报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应少且下游需求弱，花生价格短期相对稳定，11花生开始偏强，短期底部震荡，新季花生产量预计与去年持平，种植成本下降，部分花生上市后11花生仍会窄幅震荡 [11] - 花生油现货稳定，花生粕最近稳定，油厂压榨利润理论上盈利尚可 [11] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：PK604收盘价7868，涨2，涨幅0.03%，成交量12，增幅33.33%，持仓量438，增幅0.46%；PK510收盘价7818，涨2，涨幅0.03%，成交量2259，减幅56.49%，持仓量10545，减幅11.45%；PK601收盘价7828，涨8，涨幅0.10%，成交量8669，减幅54.73%，持仓量46165，增幅2.74% [3] - 现货与基差：河南南阳花生今日报价8600，跌400；山东济宁和山东临沂报价8400，持平；日照花生粕报价3350，持平；日照豆粕报价2970，跌20；花生油报价14670，持平；日照一级豆油报价8560，涨30；基差方面，河南南阳782，山东济宁和山东临沂582，豆粕 - 花生粕为1，花生油 - 豆油为6110；进口苏丹米报价8500，持平，塞内米未报价 [3] - 价差：PK01 - PK04价差 - 40，涨6；PK04 - PK10价差50，持平；PK10 - PK01价差 - 10，跌6 [3] 第二部分 行情分析 - 河南和东北花生价格稳定，东北吉林扶余308通货4元/斤，涨0.1元/斤，辽宁昌图4.1元/斤，跌0.05元/斤，河南产区白沙通货米报价4.2 - 4.35元/斤，跌0.1元/斤，山东莒南4.1元/斤，持平；进口苏丹精米新米报价8150元/吨，塞内加尔油料米报价7600 - 7800元/吨，持平；预计花生现货短期相对稳定 [5] - 大部分花生油厂停止采购，停收前主流成交价格7300 - 7900元/吨，油厂理论保本价8050元/吨；豆油和花生油价格稳定，国内一级普通花生油报价14800元/吨，小榨浓香型花生油市场报价16500元/吨 [5][9] - 副产品方面，日照豆粕现货2970元/吨，跌10元/吨，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏高，短期花生粕偏弱，48蛋白报价3260元/吨 [9] 第三部分 交易策略 - 单边：11花生低位震荡，目前观望，企稳后可尝试做多05花生 [12] - 月差：观望 [13] - 期权：卖出pk511 - P - 7600持有 [14] 第四部分 相关附图 - 展示山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生10 - 1合约价差、花生1 - 4合约价差的历史数据图表，数据来源为银河期货和iFinD资讯 [16][22][25]