报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑，预计短期盘面震荡运行，后续矿端复产、消费转弱后，盘面或回落 [3] 市场分析 - 2025年9月15日，碳酸锂主力合约2511开于71260元/吨，收于72680元/吨，收盘价较昨日结算价变化2.31%，成交量为482790手，持仓量为309446手，前一交易日持仓量309402手，基差为50元/吨，仓单38963手，较上个交易日变化338手 [1] - 电池级碳酸锂报价71300 - 73600元/吨，工业级碳酸锂报价69600 - 70800元/吨，较前一交易日均无变化，6%锂精矿价格810美元/吨，较前一日变化10美元/吨 [1] - 下游材料厂普遍谨慎观望，市场成交走弱，但因处于需求旺季，有国庆节前备库需求，价格低位时采购意愿较强 [1] - 以锂辉石为原料生产的碳酸锂占比超60%，锂云母原料所产碳酸锂占比降至15%，9月市场供需同步增长，需求增速更快，预计当月阶段性供应偏紧 [1] 产量与库存 - 周度产量增加544吨至19963吨，锂辉石、云母、盐湖生产产量均小幅增加，周度库存降低1580吨，总库存138512吨，下游库存增加，中间环节和冶炼厂库存减少较多，下游补库意愿较好 [2] - 8月规模以上工业部分产品产量有变化，钢材12277万吨，同比增长9.7%；水泥14802万吨，下降6.2%；十种有色金属698万吨，增长3.8%；乙烯314万吨，增长10.4%；汽车275.2万辆，增长10.5%，其中新能源汽车133.3万辆，增长22.7%；发电量9363亿千瓦时，增长1.6%；原油加工量6346万吨，增长7.6% [2] 策略 - 单边：短期区间操作，可逢高卖出套保 [3] - 跨期：无 [3] - 跨品种：无 [3] - 期现：无 [3] - 期权：无 [3]