报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周黄金白银整体延续强劲上涨，白银表现更强势，主要因美国就业市场下行、消费者信心走弱、通胀回升有限强化美联储9月降息预期，市场押注年内连续降息3次，且白银有补涨效应 [2] - 后市短期在9月降息预期下贵金属价格有支撑，预计维持高位偏强运行，建议多单继续持有，但需警惕“买预期卖事实”和短期波动加剧风险 [4] - 中长期来看，在美联储9月大概率降息、全球地缘局势动荡、逆全球化加剧和美元信用削弱等因素支撑下，金价仍有上涨空间 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情及基本面指标跟踪 - 黄金相关数据：伦敦现货黄金价格为3642.635美元/盎司，周度涨1.58%；沪金主力为834.22元/克，周度涨2.28%等 [3] - 白银相关数据：伦敦现货白银价格为42.1610美元/盎司，周度涨2.91%；沪银主力为10035元/千克，周度涨2.27%等 [3] 主要宏观指标跟踪 - 汇率与利率：美元指数97.6178，周度跌0.12%；美元兑离岸人民币7.1237，周度跌0.04%；2年期美债收益率3.5494%，周度涨1.21%；10年期美债收益率4.0701%，周度跌0.15%等 [3] - 经济数据：美国GDP二度增速强劲，但制造业、服务业PMI双双回落，零售销售数据有变化，消费者信心指数再度回落 [55][56][57] - 就业数据：美国就业显著降温，8月非农走弱，失业率回升，职位空缺下降，劳动参与率上升，薪资增速环比、同比双双回落 [62][66] - 通胀数据：美国通胀开始显现回升压力，同比数据有变化，环比数据显示消费者通胀预期大幅抬升 [68][69][71] - 央行购金：中国央行连续10个月增持黄金储备，8月末黄金储备约2302.279吨，环比增加约1.87吨；2025年全球央行延续净购金步伐，上半年净购金415.1吨，同比下降约20.4% [85]