报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 主力合约情况 - SP主力合约2025年9月12日收盘价4990.00，折美元价611.31，距上一日涨跌-0.51834%，山东银星基差675，江浙沪银星基差690 [3] 进口利润情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6200，进口利润-145.57；雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5410，进口利润-533.29；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5665，进口利润-197.83 [4] 浆价情况 - 2025年9月8 - 12日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化，文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格也无变化 [4] 利润率情况 - 2025年9月9 - 12日双胶利润率估算为2.9521%、双铜利润率估算为18.9325%、白卡利润率估算从-13.3580%变为-12.6626%、生活利润率估算从7.7571%变为8.0245% [4] 价差情况 - 2025年9月8 - 12日针叶阔叶价差在1505.00 - 1515之间、针叶本色价差在265 - 300之间、针叶化机价差在1840 - 1875之间、针叶废纸价差在4089 - 4124之间 [4]