报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油价回落PG现货市场偏弱民用气和醚后下跌，内盘小跌基差走弱，外盘价格上涨内外价差小幅下行，美亚套利窗口关闭，运费持续上涨，化工需求下降，港口库存和厂库均提升，山东为最便宜交割地，供应充裕需求下滑，预计整体仍偏弱 [1] 根据相关目录分别进行总结 现货市场情况 - 华东低位4507（+0），山东4500（+0），华南4550（ -40），醚后碳四4760（ -40），最低交割地为山东 [1] - 内盘小跌，基差51（+21），FEI和CP小跌2美金，分别550、546美元/吨，FEI月差 -4，CP月差不变 -10，到岸成本微跌，10月华东华南丙烷到岸价4723、4669 [1] 期货市场情况 - PG主力合约震荡走强，最便宜交割品为山东民用气4500，基差走弱至51（ -74），10 - 11月差49（ -20），11 - 12月差62（+3），仓单13002手（ -6），上海煜驰 -1，东华 -5 [1] 外盘市场情况 - 外盘价格上涨，FEI月差 +1，MB月差不变，CP月差 -2.5，内外价差小幅下行，PG - CP至75（ -3），PG - FEI至67.6（ -9.3），FEI - CP至7.5（+6.5），美亚套利窗口关闭 [1] 其他市场情况 - AFEI贴水 -6.5（+3），CP华南到岸贴水43（+0），运费持续上涨，美湾 - 日本最新155（+11）、中东 - 远东最新82（+7），FEI - MOPJ最新 -41.5（ -6.5），石脑油裂差走强 [1] 化工需求情况 - PDH制PP利润持续转弱，烷基化油和MTBE生产毛利低，进港减少，外放小增，但需求收窄，港口库存和厂库均提升 [1] - 化工需求下降，PDH开工率70.49%（ -2.61），河北海伟恢复，但东华张家港、宁波金发检修停工，滨华新材料降负，烷基化和MTBE开工均下降 [1]