报告行业投资评级 - 黄金行业投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 伦敦金涨1.6%至3643美元/盎司，地缘政治风险及对美联储降息预期强化推动金价走高，美国通胀反弹且存在粘性，就业市场走弱 [2] - 预计美联储利率会议鹰派和鸽派分歧增加，市场已完全定价9月降息25bp及年内降息3次，需注意降息落地后多头获利了结带来的回调风险，欧央行9月利率会议按兵不动 [3] - 金价创新高后多空博弈加剧，市场波动增加，短期需注意回调风险，国内黄金供需宽松，表现弱于外盘，维持折价，现货端抛压增加，中美贸易谈判使关税问题受关注 [4] 根据相关目录总结 黄金高频数据周度变化 - 内盘基差周度环比变化率为 -1.8%，内外期货价差周度环比变化率为 -56.2%，上期所黄金库存周度环比变化率为22.2%，COMEX黄金库存周度环比变化率为 -0.11% [11] - SPDR ETF持有量周度环比变化率为 -0.73%，CFTC黄金投机净多仓周度环比变化率为 -1.4%，美债收益率周度环比变化率为 -1.0%，美元指数周度环比变化率为 -0.12% [11] - SOFR周度环比变化率为0.0%，美国10年期盈亏平衡利率周度环比变化率为 -0.76%，标普500指数周度环比变化率为1.6%，VIX波动率指数周度环比变化率为 -2.8% [11] - 黄金跨市套利交易周度环比变化率为1.1%，美国10年期实际利率周度环比变化率为 -4.3% [11] 金融市场相关数据跟踪 美国金融市场 - 美国隔夜担保融资利率为4.41%，油价涨3.8%，美国通胀预期为2.37% [17] - 美元指数跌0.22%，美债收益率为4.06%，标普500涨1.59%，VIX指数降至14.76 [19] - 实际利率回落至1.69%，金价涨1.6%，现货商品指数震荡，美元指数跌0.22% [21] 全球金融市场--股、债、汇、商 - 发达国家股市多数上涨，标普500涨1.59%，发展中国家股市多数上涨，上证指数涨1.52% [22] - 欧元升值0.14%，英镑升值0.34%，日元贬值0.17%，瑞郎升值0.18% [26] - 美债微跌、德债上行，美德利差为1.35%，英国国债收益率为4.67%，日债为1.59% [28] - 美元指数跌0.22%至97.55，非美货币多数升值 [29] 黄金交易层面数据跟踪 - 黄金投机净多仓微降至16.6万手，SPDR黄金ETF持有量回落至974吨 [32] - 人民币走势震荡，沪金维持折价，黄金、白银上涨，金银比回落至86.3 [35] 周度经济日历 - 周一有中国8月社零、工增数据，日本休市 [36] - 周二有美国8月零售销售、9月NAHB房产指数数据 [36] - 周三有美国8月新屋开工、营建许可数据，加拿大央行利率会议决议 [36] - 周四有美联储、英国央行9月利率会议 [36] - 周五有日央行9月利率会议 [36]