核心观点 - 北交所将于2025年10月9日全面切换920代码 提升市场辨识度和交易推广效率 并预计2026年上半年推出北证50ETF和专精特新ETF [1][6][12] - 重申第四季度结构性行情观点 科技和反内卷两条主线交替 细分板块轮动 建议把握交易节奏和核心资产 [6][13] - 北证50指数本周下跌1.07% 成交量环比减少11.21% 电力设备行业下跌贡献占比2/3 [6][12][17] 市场行情与表现 - 北证50指数本周下跌1.07% 而主要股指如上证指数和中证1000反弹1%以上 强势股占比降至62.5% [6][12][17] - 个股涨跌比为0.21 47只股票上涨 228只下跌 驰诚股份(机械设备)和曙光数创(计算机)涨幅居前 分别上涨23.44%和18.81% [7][36][37] - 成交量66.07亿股 环比减少14.71% 成交额1597.00亿元 环比减少11.21% [7][17][24] - 融资融券余额77.59亿元 较上周增加4.02亿元 [7][17][26] 估值水平 - 北交所PE(TTM)均值88.40倍 中值51.37倍 创业板均值89.40倍 中值39.46倍 科创板均值95.08倍 中值39.87倍 [7][23][24] - 北交所PE中值环比下跌 创业板和科创板PE中值环比上涨 [23][24] 投资主线与关注标的 - 科技主线关注模拟芯片产业链 如利尔达(意法半导体代理商) 主因商务部对美模拟芯片反倾销立案调查(2025年9月13日起) [2][14] - 反内卷主线关注戈碧迦(电子)、万通液压、开特股份、康农种业、林泰新材、民士达、同力股份、苏轴股份等 [2][14] - 指数调整带来机会 北证50指数9月15日生效 被调出股票如戈碧迦因指数基金抛压而受压 关注抛压结束后的反弹动能 [2][14] 新股与资金动态 - 本周新股三协电机(电力设备)上市 首日涨幅785.62% 换手率95.95% 募集资金1.59亿元 [7][28][31] - 截至2025年9月12日 北交所共275家公司上市 本周世昌股份申购 下周锦华新材申购 [7][34] - 新三板本周新挂牌6家 摘牌3家 新增计划融资1.61亿元 完成融资1.60亿元 其中赛莱拉完成融资1.29亿元 [4][48][50][53] 重要事件与公告 - 北交所920代码切换将于10月9日实施 提升市场辨识度 并推动ETF系统开发 [6][12][47] - 个股重要公告包括酉立智能完成超额配售(募集资金3.09亿元)、芭薇股份参与设立1亿元投资基金、鼎智科技1.01亿元收购赛仑特51%股权等 [43][44][45]