报告行业投资评级 - 豆粕策略为中性 [3] - 玉米策略为谨慎偏空 [5] 报告的核心观点 - 美豆生长良好优良率处高位，国内大豆到港量高供应充足，豆粕库存超百万吨，政策端消息频出，需关注新季美豆产量和政策变化 [2] - 国内玉米供应新粮集中上市较宽松，需求端深加工库存低关注新粮收购，饲料企业库存足有多样替代谷物，需关注新季玉米上市动态 [4] 根据相关目录分别进行总结 粕类市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2601合约3088元/吨，较前日变动+22元/吨，幅度+0.72%；菜粕2601合约2567元/吨，较前日变动+34元/吨，幅度+1.34% [1] - 现货方面，天津、江苏、广东、福建等地豆粕和菜粕现货价格及基差有不同变动 [1] - 9月10日，阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称该国2025/26年度大豆种植面积预计较上年减少4.3%至1760万公顷 [1] 粕类市场分析 - 美豆生长良好，需关注USDA对新季美豆调整；国内大豆供应足，豆粕库存高，政策端关注中美贸易谈判，贸易政策向好或使豆粕价格支撑减弱 [2] 玉米市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2511合约2202元/吨，较前日变动+5元/吨，幅度+0.23%；玉米淀粉2511合约2477元/吨，较前日变动-11元/吨，幅度-0.44% [3] - 现货方面，辽宁、吉林等地玉米和玉米淀粉现货价格及基差有不同变动 [3] - 9月10日，罗萨里奥谷物交易所称若雨量正常，阿根廷2025/26年度玉米产量或创6100万吨纪录高位，上调2024/25年度产量预估至5000万吨；巴西8月玉米出口落后去年同期，9月1 - 5日出口量130万吨，迄今日均出口量同比减少15.1%，出口金额2.6亿美元，均价199.4美元/吨，比去年同期上涨2.5% [3] 玉米市场分析 - 国内玉米供应端陈粮少，新粮集中上市供应宽松；需求端深加工库存低关注新粮收购，饲料企业库存足有替代谷物，需关注新季玉米上市动态 [4]