市场表现 - 2025年8月中证REITs全收益指数下跌2.62%，中证REITs（收益）指数下跌2.86%，显著弱于上证综指（+7.97%）、深证成指（+15.32%）和创业板指（+24.13%）[2][11] - REITs市场总市值达2187.57亿元，流通市值1043.55亿元，流通市值占比47.70%[2][19] - 中证REITs全收益指数成交额86.13亿元，环比减少7.58%（减少7.07亿元），成交量2041.69万手，环比减少4.06%（减少81.74万手）[3] 细分板块表现 - 消费基础设施REITs指数下跌3.05%，能源基础设施REITs指数下跌1.59%，生态环保REITs指数下跌2.00%，新型基础设施REITs指数上涨5.04%[4] - 保障性租赁住房REITs指数下跌5.46%，表现最弱；仓储物流REITs指数仅下跌0.82%，相对抗跌[4] - 园区基础设施REITs总市值380.15亿元，交通基础设施REITs总市值600.98亿元，仓储物流REITs总市值259.87亿元[29][30] 重要事件 - 全国首批数据中心REITs（南方润泽科技数据中心REIT及南方万国数据中心REIT）于8月8日上市，推动新型基础设施投融资创新[5][58] - 上海国企首单REITs扩募项目（国泰君安临港创新产业园REIT）上市，募集资金17.23亿元，扩募份额3.89亿份[10][58] 核心观点与策略 - REITs回调主因债市利率上行（10年期国债收益率上涨7.35bp）及资金流向股市（沪深300指数大涨）[11][60] - 建议优先关注交通基础设施REITs（垄断性、刚需属性）、仓储物流REITs（稳定现金流、抗周期）和消费基础设施REITs（政策支持、消费复苏）[12][14][62] - REITs整体估值仍较低，适合长期配置获取稳定现金流，短期利空因素已逐步消化[12][61] 风险提示 - 部分REITs存在流动性不足风险（规模小、关注度低）[63] - 政策调控风险（土地、税收、行业监管政策可能影响收益）[63]