报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米虽回落但后期可能下调单产仍有反弹空间，中国对美玉米和高粱加征关税，国外玉米进口利润较高，12月巴西进口价格2125元，国内玉米现货短期相对稳定，新季玉米即将大量上市，玉米现货预计回落，01玉米偏弱震荡 [5][7][9] - 山东深加工到车辆增多，玉米淀粉库存降低，中长期淀粉需求偏弱企业会长期亏损，01淀粉跟随玉米偏弱震荡，后期玉米淀粉现货也会回落 [8] - 交易策略上美玉米400美分/蒲有支撑，01玉米观望为主，套利观望 [10][11] - 期权策略上有现货企业卖出玉米看涨期权平仓，或短线冲高累沽滚动操作 [14] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 数据 - 期货盘面：C2601收盘价2170，跌18，跌幅0.83%；C2605收盘价2240，跌14，跌幅0.63%等；CS2601收盘价2502，跌25，跌幅1.00%；CS2605收盘价2588，跌20，跌幅0.77%等 [3] - 现货与基差：玉米今日青冈报价2220，涨20；嘉吉生化报价2180，持平；淀粉龙凤今日报价2700，跌50；中粮报价2750，持平 [3] - 价差：玉米跨期C01 - C05价差 -70，跌4；淀粉跨期CS01 - CS05价差 -86，跌5；跨品种CS09 - C09价差217，持平 [3] 第二部分 行情研判 - 玉米：美玉米后期或下调单产有反弹空间，中国对美玉米和高粱加征关税，国外玉米进口利润高，北方港口平仓价稳定，东北产区现货偏强，华北上量增多现货回落，东北与华北玉米价差缩小，小麦与玉米价差小继续替代，养殖需求偏弱，下游饲料企业库存高，新季玉米即将大量上市，预计9月底华北玉米到2200元/吨，黑龙江到2100元/吨以下 [5][7] - 淀粉：山东深加工到车辆增多，玉米现货稳定，淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，本周淀粉库存降低，中长期需求偏弱企业亏损，华北玉米到10月初有回落空间，后期玉米淀粉现货也会回落 [8] 第三部分 玉米期权 - 期权策略：有现货企业卖出玉米看涨期权平仓，或短线冲高累沽滚动操作 [14] 第四部分 相关附图 - 展示各地区玉米现货价格、玉米01合约基差、玉米1 - 5价差、玉米淀粉1 - 5价差、玉米淀粉01合约基差、玉米淀粉01合约价差等图表 [16][17][18][20]