报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对天然橡胶、20号胶、丁二烯橡胶等市场进行每日观察，涵盖市场情况、重要资讯、逻辑分析及交易策略等方面，综合考虑国内外产量、库存、需求、政策等因素对橡胶市场的影响 [1][2][3] 分组1：市场情况 天然橡胶（RU） - RU主力01合约价格在不同日期有涨有跌，如25 - 09 - 10报收15915点，下跌 - 0.16%；25 - 08 - 21报收15755点，上涨 + 0.51% [1][60] - 销地WF、越南3L混合、泰国烟片、产地标二等不同类型橡胶价格在各日期有所波动 [1][60] 20号胶（NR） - NR主力合约价格有变动，如25 - 09 - 10主力11合约报收12695点，下跌 - 0.31%；25 - 08 - 21主力10合约报收12605点，上涨 + 0.64% [1][60] - 烟片胶船货、泰标近港船货、泰混近港船货、马标近港船货、人民币混合胶现货等价格各有不同 [1][60] 丁二烯橡胶（BR） - BR主力合约价格有涨跌，如25 - 09 - 10主力11合约报收11655点，下跌 - 0.17%；25 - 08 - 22主力10合约报收11820点，上涨 + 0.38% [1][55] - 山东地区大庆石化顺丁、山东民营顺丁、华东市场扬子石化顺丁、华南地区茂名石化顺丁、山东地区抚顺石化丁苯1502、山东地区丁二烯等价格存在差异 [1][55] 分组2：重要资讯 - 商务部对原产于加拿大、日本和印度的进口卤化丁基橡胶进行反倾销立案调查，调查期限延长至2026年3月14日 [2] - 巴西政府将天然橡胶进口税率10.8%延长24个月至2027年8月 [7] - 拉尼娜现象可能自9月起回归，影响未来数月全球天气 [11] - 台风“剑鱼”致海南橡胶部分橡胶生物资产及生产设施受损，预计全年干胶减产约0.25万吨 [14] - 两家新三板轮胎企业丰华轮胎和迪生力发布2025年半年度业绩报告，均显示亏损 [19] - 2024年印尼天然橡胶产量达213万吨，较2023年同期下降4.9% [23] - 泰国橡胶管理局与中国合作，拟通过湄公河通道出口橡胶，享受零进口关税 [32] - 2025年前7个月，越南出口天然橡胶累计34.9万吨，较去年同比下降11% [36] - 全球新一期轮胎75强榜单出炉，米其林连续6年位居全球第一 [41] - 2025年前7个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为158.6万吨，同比降5% [46] - 2025年7月全球轻型车经季节调整年化销量上升至9,400万辆/年 [51] - 锦湖轮胎与韩国工人工会达成协议，将光州工厂部分产能迁移至全罗南道咸平工厂 [56] - 中策橡胶2025年上半年实现营业收入218.55亿元，同比增长18.02% [61] - 2025年前7个月中国橡胶轮胎出口量达563万吨，同比增长5.4% [65] - 广东、山东、江苏三省新成立三家轮胎制造企业 [69] - 2025年前7个月柬埔寨乳胶出口量同比下降15.4%至147,071吨 [73][77] - 2025年6月马来西亚天胶出口量同比降25.3%至29,719吨 [80] - 2025年上半年美国进口轮胎共计14343万条，同比增加6.8% [83] - 预计2025年美国轮胎总出货量为3.402亿条，较2024年增加0.9% [88] - 2025年7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计63.4万吨，较2024年同期增加3.4% [93] - 2025年上半年，越南出口天然橡胶合计26.2万吨，较去年同比下降17% [97] - 2025年上半年，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为84.2万吨，同比增10% [102] - 2025年7月份重卡市场销售8.3万辆左右，较去年同期上涨约42% [106] - 7月28日，韩国晓星集团宣布选定贝恩资本作为钢帘线业务的优先竞购者 [125] - 2025年二季度欧洲替换胎市场销量同比下降3.5%至5704.4万条 [128] - 2025年上半年，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为138.6万吨，同比降2% [133] - 2025年6月欧盟汽车市场乘用车销量同比下降7.3%至101万辆 [138] - 当地时间24日，泰国与柬埔寨在两国边境地区发生交火 [142] - 2025年6月全球轻型车经季节调整年化销量上升至9,300万辆/年 [147] - 工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能 [150] - 2025年上半年中国橡胶轮胎出口量达471万吨，同比增长4.5% [155] - 7月9日，广西石化炼化一体化转型升级项目12万吨/年溶聚丁苯橡胶（SSBR）装置高标准中交 [158] - 2025年6月中国橡胶轮胎外胎产量为10274.9万条，同比下降1.1% [164] - 2025年5月全球轻型车经季节调整年化销量为9,000万辆/年 [250] - 小鹏汽车发布超越英伟达的自动驾驶芯片，奥迪新车型搭载华为智驾系统 [207] - 7月1日，比亚迪巴西工厂于卡马萨里工业园区落成 [213] - 2025年前5个月，越南出口天然橡胶合计20.5万吨，较去年同比下降18% [217] - 米其林南美公司宣布将在2025年底关闭巴西瓜鲁柳斯工厂 [222] - 中方工厂准备试点直接从泰国胶农处购买300吨橡胶，关税税率从20%降至0% [225] - 5月全球天胶产量料降1.2%至104万吨，消费量料微降0.1%至127万吨 [230] - 2025年5月欧盟乘用车市场销量增长1.6%至926,581辆 [235] - 美兰·观盛在科特迪瓦已建成3个天然橡胶加工厂，年产能达40万吨 [240] - 越南橡胶生产商因超过60%的生胶来自不符合《欧盟零毁林法案》的小农，面临挑战 [245] - 2025年4月欧盟乘用车市场销量达92.54万辆，增长1.3% [313] - 5月26日，泰国橡胶管理局与湄公河六国贸易促进与经济发展协会召开磋商会议，推动中国对泰国橡胶零关税 [317] - 5月26日，日本大阪证券交易所正式挂牌上市“上海天然橡胶期货”合约 [321] - 2025年前4个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为101.4万吨，同比增2% [326] - 4月全球天胶产量料降1.4%至76.7万吨，消费量料降1.3%至124.8万吨 [330] - 泰国农业与合作社部部长宣布即日起暂停浓缩乳胶进口审批 [336] - 2025年4月全球轻型车经季节调整年化销量为9,200万辆/年，销量增长6%达732万辆 [340] - 2025年5月21日，欧盟委员会对进口自中国的新乘用车及轻卡充气橡胶轮胎启动反倾销调查 [345] - 2025年前4个月中国橡胶轮胎出口量达303万吨，同比增长6.2% [349] 分组2：逻辑分析 - 7月，国内轿车胎均价上涨，卡客车胎均价连续3个月下跌，轮胎价差指数报收 - 3.5%，半钢胎连续2个月相对上涨，利多RU单边；8月，国内汽车库存指数累库，利空RU单边 [2] - 7月，厄尔尼诺指数降温，青岛保税区区内库存连续3周去库，区外库存连续6周去库 [7] - 截至上周五，上期所RU合约库存小计去库，能源中心NR合约库存小计累库；国内全钢轮胎产线成品库存保持，半钢轮胎产线成品库存累库 [11] - 国内全钢轮胎产线开工率连续2周下滑，半钢轮胎产线开工率连续2周下滑；7月，国内乘用车市场优惠额度下降，小幅利多RU单边 [14] - 7月，国内橡塑业累计利润总额报收862亿元，累计亏损总额报收168亿元，单月平均盈亏差报收 + 99.0亿元，连续3个月边际下滑，利空RU单边；8月，国内30城商品房成交面积连续2个月下降，降负连续7个月收窄，边际增长利多RU单边 [19] - 7月，国内规模企业产成品存货同比累库，涨幅连续3个月收窄，边际去库，利多RU单边；7月，全球股市市值回落，涨幅收窄，利空SP单边 [23] - 国内青岛保税区区内库存连续2周去库，区外库存连续7周去库；8月，美国费城联储制造业支付价格指数连续2个月上涨，利多RU单边 [28] - 截至上周五，上期所RU合约库存小计环比去库，能源中心NR合约库存小计环比累库；国内全钢轮胎产线成品库存去库，国内半钢轮胎产线成品库存去库 [33] - 8月，欧洲汽车行业指数下滑，小幅利空RU单边；6月，全球汽车销量连续2个月增长，利多RU单边 [37] - 7月，二手车乘用车交易量连续2个月增长，利空RU单边；5月日本乘用车保有量和7月韩国乘用车注册量合计增长，利多RU单边 [42] - 8月，日胶交割库存连续3个月去库，国内青岛保税区区内库存去库，区外库存连续4周去库 [47] - 截至上周五，上期所RU合约库存小计去库，能源中心NR合约库存小计去库；国内全钢轮胎产线成品库存持平，半钢轮胎产线成品库存持平 [52] - 6月，台湾省橡塑业劳动力指数下滑，利空RU单边；国内全钢轮胎产线开工率连续2周增长，半钢轮胎产线开工率增产 [57] - 7月，国内外胎累计产量同比增产，连续21个月增速放缓，利空RU单边；6月，泰国橡塑业产成品存货指数去库，利多RU单边 [62] - 6月，国内橡塑业用电量增长，近3个月累计用电量同比增长，涨幅小幅扩大，利多RU单边；7月，国内房地产开发投资累计额同比下滑，连续4个月跌幅扩大，利空RU单边 [65] - 国内青岛保税区区内库存累库，区外库存连续3周去库；8月，国内浮息利率连续2个月下滑，利多RU月差 [69] - 截至上周五，上期所RU合约库存小计累库，能源中心NR合约库存小计累库；国内全钢轮胎产线成品库存连续2周累库，国内半钢轮胎产线成品库存累库 [73] - 截至上周五，国内全钢轮胎产线成品库存连续2周累库，国内半钢轮胎产线成品库存累库 [77] - 7月，国内汽车配件行业市净率上涨，近6个月均值同比上涨，近2个月边际走强，利多RU单边；8月至今，波罗的海干散货指数连续3个月上涨，近3个月均值同比下跌，跌幅收窄，边际走强，利多RU单边 [81] - 6月，泰国橡胶机械进口金额连续4个月增长，利多BR - RU价差；6月，美国汽车及零部件新订单金额2个月增长，近3个月累计额同比增长，连续4个月涨幅收窄，边际走弱，利空RU单边 [84] - 国内青岛保税区区内库存4周去库，区外库存2周去库；7月，国内天胶及合胶总产量和总进口量合计，近3个月累计划计值同比增量，涨幅连续3个月收窄，边际减少，利多RU单边 [89] - 国内全钢轮胎产线开工率连续3周减产，半钢轮胎产线开工率连续3周减产；6月韩国乘用车注册量和4月日本乘用车保有量整体规模增长，利多RU单边 [98] - 7月，美国制造业PMI环比下滑，同比上涨，连续4个月涨幅扩大，边际走强，利多RU单边；6月，瑞典名义货币指数环比走弱，同比上涨，涨幅收窄，利多RU单边 [103] - 6月，泰国橡胶机械进口金额连续4个月增加，利空RU单边；6月，国内货车出口量减少，近3个月累计数量同比增长，涨幅收窄，边际下降，利空RU单边 [106] - 6月，天然橡胶及合成橡胶产量 + 进口量合计，近3个月累计重量同比增长，涨幅连续2个月收窄，边际减量，利多RU单边；国内青岛保税区区内库存连续3周去库，区外库存去库 [111] - 截至上周五，上期所RU合约库存小计去库，能源中心NR合约库存小计累库；国内全钢轮胎产线成品库存环比去库，半钢轮胎产线成品库存环比去库 [116] - 国内全钢轮胎产线开工率环比减产，近12周均值同比增产，增幅放缓；半钢轮胎产线开工率环比减产，近24周均值同比减产，连续2周边际减产；7月，国内制造业PMI下滑，近12个月均值同比增长，连续4个月涨幅收窄，边际走弱利空RU单边 [121] - 7月至今，泰国天然橡胶产量加权降雨量连续2个月减少，利空RU单边；全钢轮胎开工率连续2个月增产，半钢轮胎开工率减产，整体近6个月平均开工率同比增产，连续6个月涨幅扩大，利多RU单边 [125] - 6月，中韩商用车总产量和乘用车总产量合计，近3个月累计量同比增产，涨幅扩大；6月，国内企业产成品存货同比累库，连续2个月涨幅收窄，边际去库利多RU单边 [128] - 5月，泰国天然橡胶产量加权降雨量连续2个月减少，报收4.10mm/天，近9个月均值同比增加 + 1.87mm/天，涨幅连续3个月收窄，边际减量利空RU单边；全钢轮胎开工率连续2个月增产报收64.6%，半钢轮胎开工率减产报收73.8%，整体近6个月平均开工率同比增产 + 11.2%，连续6个月涨幅扩大，利多RU单边 [125] - 5月，泰国胶块存货指数连续2个月去库，同比去库 - 22.1%，环、同比去库，利多RU单边；国内青岛保税区区内库存连续2周去库，区内库存连续累库 [134] - 截至上周五，上期所RU合约库存小计环比去库，能源中心NR合约库存小计环比累库；国内全钢轮胎产线成品库存两周持平，半钢轮胎产线成品库存累库 [139] - 国内全钢轮胎产线开工率减产，近12周均值同比增产，连续9周边际增产；国内半钢轮胎产线开工率减产，近24周均值同比增产，涨幅收窄；5月，全球股市市值连续2个月增值，涨幅收窄边际下滑，利空RU单边 [142] - 5月，德国橡塑机械进出口总重量连续2个月增加，利多RU单边；6月，国内制造业PMI连续2个月上涨，近12个月均值同比上涨，涨幅连续3个月收窄，利空RU单边 [148] - 6月，国内卡客车胎均价报收116