报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 基本面偏震荡，下游需求持稳，贸易商旺季挺价意愿较强，盘面跟随情绪反弹 需重点观察挺价落实情况及旺季下游订单情况，若落实良好，可逢低轻仓试多，但要注意风险防控 [17] 根据相关目录分别总结 原木综述 - 供给端：本周到港回升，供应端上量迅速有一定压力；9月一般发运回升，外盘8月接单不理想下调报价，促进国内贸易商进口意愿，预计9月底10月中旬到港量回升，具体要看国内现货旺季挺价及贸易商进口利润情况 [7] - 需求与库存端：旺季来临，港口出库无明显起色，需求偏弱且无集中大单，短期需观察终端订单情况；上周到港少但工厂需求持稳，本周到港增加迅速，预计库存震荡偏累库整理 [9] - 价格与价差：外盘新西兰4米中A辐射松外盘价格（CFR）报价区间环比下调；需求持稳，临近旺季现货相对稳定，贸易商挺价意愿强，无节材、锯材价格两极分化，预期价格持稳；现货价差稳定，基差可参考5.9m中A辐射松水平 [11][13] - 成本与利润：外盘报价下调，进口利润回升，短期基本面震荡，现货进口利润尚可，若现货报价回升落实，进口利润将进一步好转 [15] - 策略推荐：重点观察挺价落实情况及旺季下游订单情况，若落实良好，逢低可轻仓试多，但需注意风险防控 [17] 原木平衡表 - 周度平衡表展示了2025年6月6日至9月5日期间原木的到港数、到港量、出货量、表需、库存等数据及环比变化，体现了不同时间段的供需差情况 [19] 原木供需解析 - 供应端：包含新西兰原木发运量、原木进口及分树种进口等方面情况，但文档未详细展开具体数据及分析 [25][26][28][31] - 需求端：涉及原木日均出货量及房地产相关情况，但文档未详细展开具体数据及分析 [34][35][38] - 下游解析：涵盖木方解析（价格、利润）、下游替代品（铝合金解析）等内容，但文档未详细展开具体数据及分析 [43][44][50][56] - 库存端：包括库存汇总、分树种、分地区情况，但文档未详细展开具体数据及分析 [59][60][62][68] 成本利润 - 原木进口成本及利润：未详细展开具体数据及分析 [74] - 原木交割利润：未详细展开具体数据及分析 [79] 原木价格、价差解析 - 原木外盘报价：未详细展开具体数据及分析 [85] - 辐射松、云杉价格季节性：展示了不同规格辐射松和云杉2024 - 2025年的价格季节性变化图表 [88] - 辐射松、云杉价差季节性：未详细展开具体数据及分析 [91] - 辐射松与LG基差：未详细展开具体数据及分析 [97] - LG主力合约季节图及月间价差：展示了LG主力合约2024 - 2025年的季节图 [99]