行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][12][13][15][16][17][18][19][20][22][23][24][25][26][27][29][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45] 核心观点 - 美国劳动力市场显著走弱强化美联储降息预期 助推金价大幅上涨再创新高 [3] - 美国8月非农新增就业人数大幅不及预期仅22万人 远低于预期值75万人和前值73万人 [26] - 美国8月失业率升至4.3% 创近四年新高 [26] - 7月JOLTS职位空缺降至718.1万人 为10个月以来低点 [25] - 美联储降息预期升温 叠加美债收益率和美元指数回落 共同推动金价上涨 [3] - 本周金价料将继续上涨 因美国8月通胀数据预计不会大幅反弹 且中东局势持续恶化 [4] 市场表现 - 沪金主力期货价格收报815.60元/克 较前周五大涨3.88% [3][6] - COMEX黄金主力期货价格收报3639.80美元/盎司 较前周五上涨3.52% [3][6] - 黄金T+D现货价格收报811.65元/克 较前周五上涨3.82% [3] - 伦敦金现货价格收报3586.00美元/盎司 较前周五大涨4.04% [3][6] - 全球最大SPDR黄金ETF持仓量981.97吨 较前一周大幅增加4.29吨 [16] - 国内黄金T+D全周累计成交量297248千克 较前一周显著增加104.90% [16] - 黄金CFTC资管机构多头净持仓量继续增加 [16] - COMEX黄金期货库存继续增加 上期所黄金库存增加3711千克至43335千克 [16] 宏观基本面 - 美国8月ISM制造业PMI48.7 连续六个月低于荣枯线 [24] - 美国8月ISM新订单指数51.4 自年初以来首次扩张 [24] - 美国8月ISM就业指数43.8 处于疫情以来最疲弱水平之一 [24] - 美国7月JOLTS职位空缺718.1万人 创2024年9月以来最低 [25] - 美国6月非农就业人数从增加2.7万人下修为减少1.3万人 为2020年以来首次负增长 [26] - 美国8月平均时薪同比增长3.7% 环比增长0.3% [26] - 欧央行行长拉加德表示通胀目标已达到2.0% [22] - 美元指数回落0.11%至97.74 [38] - 美国10年期TIPS收益率下行9bp至1.73% [41] 地缘政治因素 - 中东局势持续恶化 加沙协议仍充满不确定性 [44] - 俄罗斯对乌克兰发动战争以来最大规模空袭 [44]