行业投资评级 - 强于大市评级且维持 [1] 核心观点 - 深圳优化购房政策包括分区取消限购、放宽企业购房限制及统一住房贷款利率 政策放松叠加季节性因素预计推动9-10月新房销售改善 [4] 行业基本面跟踪 新房成交及库存 - 上周30城新房成交面积150.68万方 本年累计6102.03万方(同比-4%) 近四周平均128.88万方(同比-3% 环比-0.1%) [5][13] - 分线城市近四周成交面积: 一线41.07万方(同比-15.3% 环比+0.2%) 二线76.84万方(同比+5.1% 环比+0.6%) 三线32.77万方(同比-2.7% 环比-2%) [5][13] - 14城可售面积8005.69万方(同比-9.48% 环比+0.04%) 去化周期17.51个月 一线城市去化周期12.59个月 [5][15] 二手房成交及挂牌 - 上周20城二手房成交面积195.43万方 本年累计7770.11万方(同比+15.2%) 近四周平均195.43万方(同比+6.5% 环比-1.2%) [6][18][20] - 全国二手房挂牌量指数11.87(环比-2.2%) 挂牌价指数152.68(环比-0.07%) [6][22] 土地市场成交 - 上周100城住宅土地供应80宗/成交41宗 商服土地供应102宗/成交33宗 [6][25] - 近四周住宅土地供销比0.5 商服土地供销比0.49 [6][25] - 近四周住宅土地楼面均价5084.5元/㎡(溢价率5.16% 环比+0.92pct) 商服土地楼面均价1711.5元/㎡(溢价率0.42% 环比-0.24pct) [6][25] 行情回顾 - A股房地产指数下跌1.48% 跑输沪深300指数0.67pct [7][30] - 港股物业服务及管理指数下跌0.69% 跑输恒生综合指数2.16pct [7][30] - A股房地产行业在31个申万一级行业中排名第24 [31] - 个股表现: A股万通发展涨2.71% 港股新世界发展涨9.37% 物企华润万象生活涨2.01% [33]