报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期维持偏弱震荡，中长期在新季产量增加与成本下滑背景下价格预计承压下行，淀粉短期价格跟随原料波动，中长期维持偏空思路；白糖国际市场供应压力使国际糖价承压，国内盘面上方压力较大；棉花转入震荡，关注需求端变化；鸡蛋现货价格反弹受冷库蛋库存压制，且放缓淘鸡去产能进度；苹果新作季产量与去年差距不大，关注最终定产情况；生猪区间震荡，关注出栏节奏、疫病和政策等扰动 [4][6][7][11][14] 各农产品总结 玉米/淀粉 - 本周储备拍卖进口玉米40.1万吨，成交10.58万吨，成交情况略有好转但影响不大 [4] - 短期新季玉米即将上市，市场观望心态浓，港口现货报价走弱带动盘面价格回落，供应增量有限市场无大跌预期，现货维持偏弱震荡 [4] - 中长期关注新季玉米上市后产区售粮积极性，新季产量增加与成本下滑背景下价格预计承压下行 [4] - 本周淀粉现货报价下调，预计后续企业以价换粮出清库存 [4] - 短期受原料价格波动影响，深加工产量稳定，下游提货积极性欠佳，行业库存高位，价格承压 [4] - 中长期成品淀粉库存高企限制调价空间，新季原料成本预期下移，对淀粉价格偏空 [4] 白糖 - 国际市场巴西处于压榨高峰期，供应压力使国际糖价承压，巴西单产和出糖率同比偏低但制糖比屡创新高，后期产量不确定 [6] - 国内跟随原糖，进口糖到港，加工糖报价下调，盘面上方压力大 [6] 棉花 - 转入震荡，等待需求验证，若无大型宏观风险事件，4月低点可看作棉价长期底部，关注需求端变化 [7] 鸡蛋 - 前期蛋价低谷时食品厂备足库存，大型食品厂采购减少、备货周期缩短，中秋备货需求减弱延后 [11] - 供应高位叠加需求不足，8月上旬蛋价回落，本周下半周销区拿货增加，现货价格反弹 [11] - 现货价格反弹幅度和节奏受高位冷库蛋库存压制，且放缓淘鸡去产能进度 [11] 苹果 - 新作季各产区苹果摘袋临近，西部地区单产增加但伐树现象严重，山东产区预期减产两成左右 [14] - 全国新作季产量与去年差距不大，需关注最终定产情况 [14] - 当前作季苹果消费进入淡季，前期走货好近期去库放缓，价格暂稳，时令水果挤占市场份额 [14] 生猪 - 区间震荡，明年远期有产能拐点等政策性预期支撑，年内季节性有需求及增重等节奏支撑题材 [14] - 产能去化不足令中期供应压制仍存，近端交易弱现实近月合约挤升水，远月合约略升水待现货验证 [14] - 短期需求端增量有限，养殖端出栏节奏加快，9月潜在出栏压力大，关注出栏节奏、疫病和政策扰动 [14]