报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象 [2] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [2] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 9 月 5 日，A股 四大股指全线上涨，上证指数涨 1.24%，深成指涨 3.89%，创业板指涨 6.55%，科创 50 指数涨 3.45%；市场成交 23484 亿元，较前日减少 2335 亿元 [2] - 行业板块中，电力设备、通信、有色金属涨幅居前，银行、石油石化、食品饮料跌幅居前；从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 4855/97/473 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 290、 -29、 -213、 -49 亿元，分别变动 +683、 +255、 -217、 -722 亿元 [2] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 70.87、67.75、7.52 与 0.22 点，基差年化收益率分别为 -9.78%、 -9.8%、 -1.69%与 -0.07%，三年期历史分位数分别为 38%、16%、40%及 42% [2] 国债期现货市场表现 - 9 月 5 日，国债期货收益率上行，二债隐含利率 1.387，较前日上涨 5.345bps，五债隐含利率 1.605，较前日上涨 3.94bps，十债隐含利率 1.742，较前日上涨 3.99bps，三十债隐含利率 2.124，较前日上涨 5.33bps [2] - 现券方面，2 年期国债期货 CTD 券为 250012.IB，收益率变动 +0.75bps，对应净基差 -0.012，IRR1.48%；5 年期国债期货 CTD 券为 250003.IB，收益率变动 +1.25bps，对应净基差 0.041，IRR1.29%；10 年期国债期货 CTD 券为 220019.IB，收益率变动 +3bps，对应净基差 0.09，IRR1.12%；30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB，收益率变动 +4.5bps，对应净基差 0.311，IRR0.61% [2] - 资金面，央行货币投放 1883 亿元，货币回笼 7829 亿元，净回笼 5946 亿元 [2] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动、基建景气度较弱 [8]