行业投资评级 - 看好割草机器人行业 看好行业高成长时点到来[3] 核心观点 - 割草机海外市场广阔 2024年行业规模达374亿美元 同比增长7.5% 机器人渗透率仅7.5%有较大提升空间[4][12][17] - 锂电化和智能化成为两大发展方向 北美新能源园林机械市场份额从2010年13%增长至2021年36%[4][32] - 国产企业凭借技术超车抢占传统企业份额 全球前五大制造商市场份额超65%但国内企业通过技术创新实现替代[4][6][38] - 无边界割草机器人具备成本优势 年均成本156美元 vs 埋线式244美元 技术变革支持替代传统形态[4][26][27] - 国内企业具备较强迭代研发能力 在扫地机器人领域的技术优势可有效复制 目前占据行业大部分份额[4][5][50] 市场空间与需求 - 海外庭院文化催生刚需需求 全球约2.5亿个私人花园 欧美合计占72%[23] - 人工除草成本高昂 小型草坪全年成本达900-1200美元 远高于割草机器人年均100-156美元使用成本[23][29] - 割草机器人渗透率处于低位 2024年预计仅7.5% 2030年市场规模将超159亿美元[12][17] - 欧美市场存在差异 欧洲锂电化占比22.4%领先 美国以骑乘式大功率产品为主但锂电化发展迅速[13] 技术发展趋势 - 锂电化趋势明确 具备清洁、低运行成本优势 欧美政策持续限制燃油产品使用[32][33][36] - 智能化路径从埋线式向无边界式演进 RTK、激光雷达、视觉成为三大技术方案[26][27][51] - RTK方案实现厘米级定位 成本300-800元 激光雷达方案性能更优但成本超千元[56][57][58] - 技术方案持续优化 2019年九号首发RTK无边界产品 科沃斯2025年推出激光雷达+AI相机新品[4][43][100] 竞争格局与企业分析 - 传统厂商份额集中 富世华、宝时得、史丹利百得等前五大厂商市占率超65%[38][40] - 格力博实现第三代割草机器人量产 具备续航-性能-性价比三重壁垒 新能源产品收入占比约70%[4][60][64] - 九号公司为RTK方案引领者 2024年割草机器人业务收入8.61亿元 同比高增284%[4][5][89] - 科沃斯2024年割草机器人海外收入和销量分别增长186.7%和271.7% 2025年进军美国市场[4][100] - 追觅科技为首家激光雷达方案厂商 截至2025年2月底累计出货量达10万台[4][43] - 库犸科技产品入选《时代》杂志"2024最佳发明" 跻身全球创新力产品行列[4]