投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【生猪周报（LH)】 供应压力增加，市场预期悲观 国贸期货 农产品研究中心 2025-09-08 谢威 从业资格证号：F03087820 投资咨询证号：Z0019508 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议，期市有风险，投资需谨慎 02 PART TWO 生猪基本面数据 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 生猪：供应压力增加，市场预期悲观 01 PART ONE 主要观点及策略概述 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | | --- | --- | --- | --- | | 供给 | 短空长多 | 能繁母猪存栏及性能稳定恢复，根据理论测算，后续供应将持续增加，四季度压力更大。但国家开始着力优化产能，引领体重下调，对远期市场有利好。 | | | 需求 | 偏空 | 二次育肥栏舍利用率有所下调，二育入场积极性不强。气温季节性下降叠加双节备货需求，终端消费季节性好转。 | | | 库存 | 偏多 | 屠企和冻品库容率均处于同期低位。 | | | 基差/价 ...