报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前下游正预定9月中旬（week37 - 38）的舱位，近一月每周跌幅150点左右；10月运力总体下调，船司在week41加大停航力度属历史常规操作；从估值看性价比较低，未来一个半月基本面驱动仍差，但可能出现船司宣涨稳价行为，预计短期12合约以震荡为主，资金移仓行为可能带来扰动 [1] 相关内容总结 期货合约情况 - EC2510昨日收盘价1315.3，涨幅1.12%，昨日成交量23721，持仓量48765，持仓变动 - 1198；EC2512收盘价1715.6，涨幅2.36%，成交量9362，持仓量16225，持仓变动 - 222等多个合约具体数据 [1] - 月差方面，EC2510 - 2512前一日 - 400.3，环比 - 25.0，周环比 - 50.8；EC2512 - 2602前一日173.6，环比16.3，周环比 - 6.0 [1] 现货指数情况 - SCFIS（欧线）2025/9/1为1773.6美元/TEU，较前一期跌10.88%；SCFI（欧线）2025/9/5为1315美元/TEU，较前一期跌11.21% [1] - CCFI 2025/9/5为1638.77点，较前一期跌2.79%；NCFI 2025/9/5为855.93点，较前一期跌7.92% [1] 欧线报价情况 - Week37报价均值2125美金（折盘1450点），其中MSK1900美金（后涨至1940），PA联盟2100 - 2200美金，OA联盟2100 - 2300美金 [1] - Week38报价均值1870美金（折盘1300点），其中MSK1700美金（后涨至1740），PA&MSC1800 - 2000美金，OA联盟1900 - 2000美金 [1] 运力情况 - 9月、10月周均运力分别在29.3、29.2万TEU，将TBN全部视为停航后为29.3、27.3万TEU [1] - PA&MSC在week40/41分别新增两个停航，在week42新增1个停航；Gemini在week41新增1停航（为重组后首次） [1]