行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业"强于大市"评级 [1] 核心观点 - 新能源汽车销量预计保持高增长，2025年国内新能源汽车销量有望高增，带动电池和材料需求增长 [1] - 固态电池产业化趋势明确，亿纬锂能"龙泉二号"全固态电池下线，能量密度达300Wh/kg [1][2] - 光伏行业"反内卷"政策持续推进，中央经济工作会议和中央财经委员会明确治理低价无序竞争，推动落后产能退出 [1] - 储能行业招标高景气，2025年1-7月我国储能系统招标53.1GW/208.6GWh，同比增长181%，电芯和系统出现涨价迹象 [1][2] - 核电领域获欧盟支持，54亿欧元直接用于聚变能源开发，重点支持ITER国际热核聚变实验堆（40亿欧元）和聚变研究（14亿欧元） [1][2] - 氢能领域国家能源局开展绿色液体燃料技术攻关和产业化试点，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系逐步理顺 [1][2] 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块上涨7.39%，涨幅高于上证综指（下跌1.18%） [10] - 细分板块表现：光伏板块上涨14.51%，锂电池指数上涨9.20%，新能源汽车指数上涨3.68%，风电板块上涨3.67%，核电板块上涨1.49%，发电设备上涨0.43%，工控自动化下跌2.15% [2][13] - 涨幅前五个股：先导智能（51.51%）、杭可科技（49.73%）、上能电气（42.47%）、亿纬锂能（36.39%）、阳光电源（35.52%） [13] 锂电市场价格 - 主要锂电池材料价格环比变化：NCM523正极材料下降1.69%至11.65万元/吨，NCM811下降1.02%至14.55万元/吨，磷酸铁锂动力型持平于3.43万元/吨，电池级碳酸锂下降4.46%至7.50万元/吨 [14] - 隔膜基膜(9μm)湿法上涨1.82%至0.7元/平方米，电解液动力三元上涨0.47%至2.14万元/吨，磷酸铁锂电解液上涨0.56%至1.8万元/吨，六氟(国产)上涨1.25%至5.65万元/吨 [14] 光伏市场价格 - 硅料价格：致密料上涨4.35%至48元/kg，颗粒硅上涨2.17%至47元/kg [21] - 硅片价格：N型单晶182mm/130μm持平于1.25元/片，210mm/130μm持平于1.60元/片 [21] - 电池片价格：TOPCon电池片182mm上涨1.69%至0.3元/W，210mm上涨1.72%至0.295元/W [21] - 组件价格：中国分布式项目TOPCon组件上涨1.45%至0.7元/W，海外市场如欧洲TOPCon组件持平于0.085美元/W，美国市场持平于0.27-0.28美元/W [19][20][21] - 辅材价格：EVA粒子上涨2.16%至10850元/吨，光伏玻璃3.2镀膜上涨5.26%至20元/平米，2.0镀膜上涨18.18%至13元/平米 [23] 储能市场价格 - 锂矿及锂盐：锂辉石精矿(SC6)CIF价格下降11.05%至845美元/公吨，电池级碳酸锂下降11.90%至7.4万元/公吨 [25][28] - 储能电芯：方形铁锂储能电芯100Ah上涨1.37%至0.37元/Wh，280Ah上涨1.02%至0.298元/Wh，314Ah上涨1.02%至0.298元/Wh [26][28] - 储能系统：直流侧液冷2h系统持平于0.4元/Wh，交流侧液冷4h系统上涨4.65%至0.45元/Wh [27][28] 行业动态 - 新能源汽车交付数据：小鹏汽车8月交付3.77万台（同比增长169%），蔚来交付3.13万台（同比增长55%），领跑交付5.71万台（同比增长超88%） [2][31] - 亿纬锂能固态电池进展：成都量产基地揭牌，全部投产后年产能近50万颗电芯，一期项目预计2025年12月投产（60Ah电池制造能力），二期预计2026年12月具备100MWh年产能交付能力 [2][31] - 政策动态：工业和信息化部、市场监督管理总局联合印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，依法治理光伏等产品低价竞争 [2][31] - 国际项目：习近平宣布未来5年同上合组织国家实施"千万千瓦光伏"和"千万千瓦风电"项目 [2][31] 公司动态 - 晶科科技：2025年8月收到可再生能源补贴资金6.46亿元，其中国家可再生能源补贴资金6.33亿元 [33] - 正泰电器：终止分拆子公司正泰安能至上交所主板上市 [33] - 爱科赛博：董事、高级管理人员提前终止减持计划 [33] - 弘元绿能：披露2025年员工持股计划草案 [33] 上市公司估值 - 正泰电器：评级买入，股价28.98元，市值622.77亿元，2025年预计市盈率13.48倍 [34] - 爱科赛博：评级增持，股价38.30元，市值44.19亿元，2025年预计市盈率57.16倍 [34] - 弘元绿能：未有评级，股价23.61元，市值160.32亿元，2025年预计市盈率787倍 [34] - 晶科科技：未有评级，股价4.60元，市值164.26亿元，2025年预计市盈率32.28倍 [34]