报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港口库存继续快速上升，海外甲醇现实开工仍在高位，9月到港压力维持高位，等待下游MTO兴兴9月初复工兑现，维持港口弱内地强格局，港口回流鲁南窗口打开，下方空间关注内地表现 [3] - 煤头甲醇集中检修期已过，开工进一步上提，内地工厂库存见底回升，供需或边际转弱；传统下游MTBE及醋酸开工继续下降，甲醛开工偏低 [3] - 策略上单边谨慎逢高做空套保，跨期和跨品种观望 [4] 根据相关目录分别进行总结 一、甲醇基差&跨期结构 - 包含甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等相关图表 [7][9][23] 二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 涉及内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等相关图表 [27][32][33] 三、甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等相关图表 [35][36][38] 四、地区价差 - 包含鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等不同地区价差相关图表 [40][50][52] 五、传统下游利润 - 有山东甲醛生产毛利、江苏醋酸生产毛利、山东MTBE异构醚化生产毛利、河南二甲醚生产毛利等相关图表 [51][60]