核心观点 - A股市场正处于内外政策利好交织、流动性充裕的有利环境，市场资金面呈现明显改善迹象，两市成交金额连续多日突破2万亿元，预计短期市场以稳步震荡上行为主[9][10][11][12][13] - 全球配置资金净流入A股市场，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源，美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股[9][10][11][12][13] - 国务院会议明确要巩固经济回升向好势头，政策面形成多重利好叠加，国内促消费、稳地产政策持续发力，为市场提供良好支撑[9][10][11][12][13] 财经要闻 - 中国-上海合作组织数字经济合作平台在天津揭牌成立，中国-上海合作组织数字经济合作先行区在滨海新区挂牌成立[6][9] - 2025年8月全国乘用车新能源市场零售107.9万辆，同比增长5%，环比增长9%，全国新能源市场零售渗透率达55.3%[6][9] - 2024年末金融租赁公司总资产和租赁资产分别增长9.65%和10.24%[6][9] 市场表现 - 2025年9月3日上证指数收盘3,813.56点，下跌1.16%，深证成指收盘12,472.00点，下跌0.65%[4] - 2025年9月3日道琼斯指数收盘30,772.79点，下跌0.67%，标普500指数收盘3,801.78点，下跌0.45%，纳斯达克指数收盘11,247.58点，下跌0.15%[5] - 2025年9月3日A股市场成交金额23,961亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方[9] 行业研究 锂电池与新能源汽车 - 我国锂电池行业全球竞争优势显著，动力电池全球占比68.79%，但存在净利润规模与行业地位不匹配、产能过剩等问题[14] - 2024年我国新能源汽车销量1,285.9万辆，同比增长36.10%，占汽车销售总量40.92%[14] - 针对"内卷式"竞争，宏观政策"组合拳"精准发力，行业协会发布自律倡议，企业举办反内卷闭门座谈会[15] 新材料 - 2025年8月新材料指数上涨12.30%，跑赢沪深300指数4.68个百分点[18] - 2025年8月基本金属价格多数上涨，铜上涨1.01%，铝上涨1.00%，铅上涨1.17%，锡上涨1.69%[18] - 2025年6月全球半导体销售额599.1亿美元，同比增长19.6%，中国半导体销售额172.4亿美元，同比增长13.1%[19] 光伏 - 2025年8月光伏行业指数上涨12.14%，大幅跑赢沪深300指数[21] - 工信部召开光伏产业座谈会，强调遏制低价无序竞争，推动落后产能有序退出[21] - 2025年7月国内新增光伏装机容量11.04GW，同比下滑47.55%，光伏组件出口量21.7GW，环比下降3%[22] 农林牧渔 - 2025年7月农林牧渔指数上涨3.13%，跑输沪深300指数0.41个百分点[24] - 2025年7月全国生猪交易均价14.55元/公斤，环比上涨1.89%，同比下跌23.13%[24] - 2025年7月白羽肉鸡均价3.21元/斤，环比下滑8.55%，同比下滑12.30%[25] 券商 - 2025年7月券商指数上涨5.84%，跑赢沪深300指数2.30个百分点[26] - 2025年7月日均成交量、成交总量连续第二个月回升，经纪业务景气度创年内新高[26] - 两融余额创年内新高，时隔十年重返2万亿元大关[27] 电力 - 2025年7月全社会用电量10,226亿千瓦时，同比增长8.6%，增速较6月提升3.2个百分点[29] - 2025年7月规上工业发电量9,267亿千瓦时，同比增长3.1%，其中火电占比64.79%[30] - 2025年8月22日北方港口动力煤价700元/吨，月累计上涨7.69%[31] 机械 - 2025年8月机械板块上涨13.74%，跑赢沪深300指数4.08个百分点[34] - 建议关注人形机器人、AIDC配套设备、半导体设备等主题投资机会[34] - 推荐关注工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头[35] 通信 - 2025年7月通信行业指数上涨11.21%，跑赢主要股指[36] - 2025年1-6月电信业务收入累计完成9,055亿元，同比增长1.0%[36] - 2025Q2北美四大云厂商资本开支合计950.6亿美元，同比增长66.6%[38] 传媒 - 2025年7月21日至8月15日传媒板块上涨6.56%，排在全行业第12位[42] - 游戏板块业绩确定性强，AI技术应用有望实现价值重估[43] - 出版板块整体业绩平稳，近三年平均股息率可达5%以上[44] 汽车 - 2025年7月汽车产销分别完成259.11万辆和259.34万辆，同比分别增长13.33%和14.66%[46] - 2025年7月新能源汽车产销分别完成124.3万辆和126.2万辆，渗透率达48.66%[47] - 自主品牌乘用车市场份额达70.14%，环比提升2.83个百分点[46] 重点数据 - 2025年9月5日莱茵生物限售股解禁16,547.01万股，占总股本22.31%[49] - 2025年9月3日沪深港通前十大活跃个股中北方稀土成交金额150.72亿元，岩山科技成交金额160.57亿元[52] - 2025年8月新材料板块成交额19,461.53亿元，环比增量15.59%[18]