市场走势 - 国内市场主要指数普遍下跌，其中创业板指跌幅最大达2.85%，上证指数下跌0.45%，深证成指下跌2.14%，沪深300下跌0.74%，中小板指下跌1.90%，科创50下跌2.13% [4] 农业行业 - 农林牧渔板块涨跌幅为+2.02%，排名第8，子行业中生猪养殖、其他农产品加工、粮油加工、食品及饲料添加剂以及畜禽饲料表现位居前五 [5] - 猪价下跌为主，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为13.25/14.84/13.73元/公斤，环比上周分别-2.21%/-3.57%/+0.00%，平均猪肉价格为19.94元/公斤，环比下跌0.80% [5] - 自繁自养利润为32.24元/头，外购仔猪养殖利润为-148.41元/头 [5] - 白羽肉鸡周度价格为7.33元/公斤，环比持平，肉鸡苗价格为3.61元/羽，环比上涨0.84%，养殖利润为1.37元/羽，鸡蛋价格为7.24元/公斤，环比下跌0.82% [5] - 饲料行业景气度有望见底回升，海大集团经营基本面有望迎来上行期，海外饲料业务成为潜在增长点 [5] - 生猪养殖行业从2024Q2开始进入盈利周期，行业整体降负债仍有较长路程，盈利时间持续性或超出市场悲观预期，推荐温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐人神、新希望等 [5] - 圣农发展处于业绩周期和PB估值周期底部区域，具备较好配置价值 [5] - 宠物主粮品牌决胜关键年，推荐乖宝宠物和中宠股份 [5][6] 计算机行业 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，提出三阶段目标：到2027年AI与6大重点领域深度融合，应用普及率超70%，到2030年普及率超90%，到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 [7] - 意见提出加快实施6大重点行动，包括"人工智能+"科学技术、产业发展、消费提质等，强化8项基础支撑能力如模型基础能力、数据供给能力、智能算力统筹等 [7] - 山西省人工智能产业以算力为主导，综合算力指数全国第八，智算规模达32 EFLOPS，已建成51.4万标准机架，算力中心平均PUE低至1.2 [7] - 山西AI应用与优势产业结合，建成10座国家级智能化示范煤矿、289座智能煤矿，晋钢集团打造全流程智能工厂，生产率提升5%，吨钢能耗降低10kg标准煤 [7] - 山西省2024年出台《山西省促进先进算力与人工智能融合发展的若干措施》，包括算力基建支持按投资额15%补贴最高5000万元，绿色数据中心补贴最高500万元，应用创新激励奖励最高100万元，发放总额不超过5000万元"算力券"，大模型研发补贴最高1000万元 [7][8] 美的集团 - 2025H1营业收入2523.31亿元，同比增长15.68%，归母净利润260.14亿元，同比增长25.04% [9] - 2025Q2营业收入1239.03亿元，同比增长10.99%，归母净利润135.91亿元，同比增长15.14% [9] - 分板块：智能家居收入1672亿元，同比增长13.31%，新能源与工业技术收入219.59亿元，同比增长28.61%，智能建筑科技收入195.11亿元，同比增长24.18%，机器人与自动化收入150.73亿元，同比增长8.33% [9] - 分地区：国内收入1439.31亿元，同比增长14.05%，海外收入1071.93亿元，同比增长17.7% [9] - 制造业毛利率27.1%，同比下降0.99个百分点，智能家居毛利率28.52%，同比下降0.84个百分点，新能源与工业技术毛利率16.93%，同比下降1.15个百分点，智能建筑科技毛利率29.33%，同比上升0.23个百分点，机器人与自动化毛利率22.76%，同比下降1.09个百分点 [9] - 净利率10.61%，同比上升0.88个百分点，费用控制贡献，销售费用率9.14%，同比下降0.7个百分点，研发费用率3.47%，同比下降0.04个百分点，管理费用率2.88%，同比下降0.19个百分点，财务费用率-2.37%，同比下降2.09个百分点 [9][10] 沃尔核材 - 2025H1营收39.45亿元，同比增长27.46%，归母净利润5.58亿元，同比增长33.06%，扣非归母净利润5.38亿元，同比增长36.95% [14] - 2025Q2营收21.86亿元，同比增长28.15%，环比增长24.28%，归母净利润3.08亿元，同比增长30.86%，环比增长22.88% [14] - 通信线缆产品营收12.46亿元，同比增长62.46%，子公司惠州乐庭智联营收12.62亿元、净利润1.28亿元，占公司整体营收31.98% [14] - 高速通信线营业收入4.66亿元，同比增长397.80% [14] - 新能源产品营收7.12亿元，同比增长26.26%，电子材料产品营收13.33亿元，同比增长12.99%，电力材料产品营收4.87亿元，同比增长15.52% [17] - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.9/19.4/26.3亿元，EPS分别为1.02/1.54/2.09元 [17] 航宇科技 - 2025H1营收9.14亿元，同比减少8.71%，归母净利润0.90亿元，同比减少12.76%，扣非归母净利润0.73亿元，同比减少21.93% [16] - 航空锻件营收6.89亿元，同比减少8.93%，航天锻件营收0.72亿元，同比增长29.84%，燃气轮机锻件营收0.59亿元，同比减少37.23% [16] - 在手订单总额29.38亿元，同比增长8.13%，合计在手订单约59.68亿元 [16][18] - 加速突破新兴领域，承接首批半导体前道设备关键零部件精密加工研发订单并启动交付 [21] - 预计2025-2027年EPS分别为1.23/1.50/1.82元 [21] 中直股份 - 2025H1营收102.41亿元，同比增长25.28%，归母净利润2.82亿元，同比减少5.12%，扣非归母净利润2.06亿元，同比上升23.91% [22] - 2025Q2营收78.65亿元，同比增长63.80% [22] - 管理费用率同比减少1个百分点至4.54%，销售费用率同比减少0.66个百分点至0.51%，财务费用率同比减少0.36个百分点至-0.38% [22] - 聚焦低空经济发展战略，13吨级直升机AC313A完成局部改进及复飞工作，AC332开展自驾系统调参试飞和高原补充试飞 [22] - 预计2025-2027年EPS分别为0.71/0.85/0.99元 [23] 海利得 - 2025H1营收29.21亿元，同比增加1.55%，归母净利润2.96亿元，同比增加56.16% [24] - 2025Q2营收14.68亿元，同比减少1.85%，环比增长1.06%，归母净利润1.56亿元，同比增长36.14%，环比增长12% [24] - 越南基地收益1.25亿元，同比增长196%，环比增长116%，美国市场销量较去年同期增幅超30% [24] - 涤纶工业丝普通丝单吨毛利为624元，比去年同期增长762元 [24] - 研究院突破PPS、LCP、PEEK、PLA、RAYON等纤维及膜材料技术，PPS特种纤维实现批量供货，LCP高性能纤维实现小批量出货，LCP膜后处理及FCCL产线搭建完成 [24][25] - 预计2025-2027年营收59.07/61.19/64.14亿元，同比增长0.10%/3.60%/4.82%，归母净利润5.95/6.5/7.06亿元，同比增长45.04%/9.13%/8.68%，EPS分别为0.51/0.56/0.61元 [26] 华安证券 - 2025H1营收28.08亿元，同比增长43.09%，归母净利润10.35亿元，同比增长44.94%，加权平均ROE 4.52%，提升1.19个百分点 [28] - 投资业务收入10.83亿元，同比增长68.36%，代理买卖证券业务净收入6.36亿元，同比增长45.59%，投行业务收入1.15亿元，同比增长245.85%，资管业务收入2.76亿元，同比下滑2.61% [28] - 代销金融产品业务收入4325万元，同比增长52.65%，投资咨询业务收入5187万元，同比增长129%，APP月活人数60.37万，同比增长24.69% [28] - 交易性金融资产较年初下降22%至286.42亿元，债券下降37.45%至159.89亿元，股票增长94.28%至16.30亿元，其他债权投资规模增长60.10%至224.85亿元，其他权益投资规模减少18.37%至21.75亿元，投资净收益同比增长133.67%达11.58亿元 [28][29] - 子公司华安嘉业实现利润总额1.06亿元，月均实缴规模排名第10位，提升3位 [29] - 完成1单创业板IPO项目、1单深交所上市公司重大资产出售项目、1单新三板挂牌项目、2单新三板定向发行项目 [32] - 预计2025-2027年归母净利润19.33/22.27/25.52亿元，同比增长30.11%/15.23%/14.60% [32] 安踏体育 - 2025H1营收385.44亿元，同比增长14.3%，归母净利润70.31亿元，同比下降8.9%，剔除Amer上市一次性收益影响，归母净利润同比增长14.5% [33] - 电商渠道收入同比增长17.6%，占集团收入比重上升1.0个百分点至34.8% [33] - 安踏品牌收入同比增长5.4%至169.5亿元，DTC模式收入94.13亿元，同比增长5.3%，电子商务收入61.31亿元，同比增长10.1%，传统批发及其他收入14.06亿元，同比减少10.6% [33] - 安踏品牌毛利率同比下滑1.7个百分点至54.9%，经营利润率同比提升1.5个百分点至23.3% [33] - FILA品牌收入141.8亿元，同比增长8.6%，毛利率同比下滑2.2个百分点至68.0%，经营利润率同比下滑0.9个百分点至27.7% [38] - 其他品牌收入同比增长61.1%至74.1亿元，毛利率同比提升1.2个百分点至73.9%，经营利润率同比提升3.3个百分点至33.2% [38] - 公司毛利率同比下滑0.7个百分点至63.4%，销售费用率同比下滑0.5个百分点至34.4%，广告及市场推广费用率同比下滑0.9个百分点至6.6%，管理费用率同比提升0.2个百分点至6.1%，研发费用率同比下滑0.1个百分点至2.6% [38] - 剔除Amer上市一次性影响，归母净利率同比持平，平均存货周转天数136天，同比增加22天，经营活动现金流净额109.31亿元，净现金余额315.39亿元 [38] - 预计2025-2027年每股收益4.97/5.65/6.55元 [35] 海尔智家 - 2025H1营业总收入1564.94亿元，同比增长10.22%，归母净利润120.33亿元，同比增长15.59% [37][39] - 2025Q2营业总收入773.76亿元，同比增长10.39%，归母净利润65.46亿元，同比增长16.02% [39] - 内销收入同比增长8.8%，卡萨帝收入增长超过20%，Leader品牌收入增长超过15%，外销收入同比增长11.7%，美国、欧洲白电与暖通业务跑赢行业，南亚增长33%，东南亚增长18%，中东非增长65% [42] - 制冷产业收入428.53亿元，同比增长4.2%，厨电产业收入206.72亿元，同比增长2.0%，洗护产业收入320.06亿元，同比增长7.6%，空气能源解决方案业务收入329.78亿元，同比增长12.8%，水产业收入97.93亿元，同比增长20.8% [42] - 毛利率26.9%，同比提升0.1个百分点，销售费用率10.1%，同比上升0.1个百分点，管理费用率3.8%，基本持平，财务费用率-0.2%，同比下降0.2个百分点 [42] - 预计2025-2027年净利润215.18/237.85/264.27亿元，同比增长14.8%/10.5%/11.1%，EPS分别为2.29/2.53/2.82元 [42] 国金证券 - 2025H1营收38.62亿元，同比增长44.28%，归母净利润11.11亿元，同比增长144.19%，加权平均ROE 3.24%，提升1.85个百分点 [43] - 投资业务收入11.86亿元，同比增长71.49%，代理买卖证券业务净收入12.08亿元，同比增长56.67%，资产管理业务收入0.62亿元，同比提升45.16%，利息净收入6.76亿元，同比增长16.27%，投行业务收入下滑13.79%至3.98亿元 [44] - 股基债市场份额合计达到1.45%，提升0.13个百分点，两融余额同比增长30.70%至296.85亿元，市占率由1.53%提升至1.60% [44] - 资管业务集合类产品规模增长20.17%，专项类产品规模增长27.42%，合计规模增长22.14%达到1610.14亿元 [44] - 投资净收益10.75亿元，同比增长185.40%，公允价值变动净收益下降64.70%至1.02亿元，金融投资资产规模较年初增长60.62%达480.36亿元 [44] - 交易性金融资产中债券类资产规模较年初增长132.02%达308.47亿元，自营固定收益类资产/净资本比重由104.60%提升至174.98% [44] - 股权承销规模16.39亿元，同比下滑，债券承销规模606.41亿元，同比提升32.70%，公司债承销规模增长17.24%至514.94亿元，市场排名提升4位至第10位，新三板挂牌6家，在审项目12个，排名第1位 [44] - 预计2025-2027年归母净利润21.42/22.87/24.98亿元，增长28.23%/6.80%/9.22% [44]