报告行业投资评级 无 报告的核心观点 市场情绪一般，主流地区尿素现货出厂报价平稳成交平平，部分装置检修致日均产量下滑，需求端新一轮印标公布招标200万吨，国内外价差大对市场情绪有提振，但国内供应宽松需求下滑，短期国内需求量有限，现货市场情绪平稳，关注印标结果和出口印度量 [6] 各部分总结 市场回顾 - 期货市场：尿素期货宽幅震荡，报收1746（+9/+0.52%） [4] - 现货市场：出厂价平稳，成交一般，各地出厂价不同，如河南1660 - 1670元/吨，山东小颗粒1660 - 1670元/吨等 [4] 重要资讯 - 9月2日尿素行业日产18.26万吨，较上一工作日增加0.11万吨，较去年同期减少0.1万吨；开工78.05%，较去年同期83.25%下降5.20% [5] 逻辑分析 - 山东地区主流出厂报价明稳暗降，工业复合肥开工率略升但原料库存充裕、成品库存偏高、基层订单少，农业刚需采购，预计出厂报价暂稳 [6] - 河南地区市场情绪偏低，出厂报价跟涨，贸易商观望，收单量下滑，成交转弱，预计出厂报价暂稳 [6] - 交割区周边区域出厂价弱稳，东北地区需求低迷，交投情绪一般，预计出厂价下跌 [6] - 综合来看，部分装置检修使日均产量下滑，需求端印标招标200万吨对市场有提振，但国内供应宽松需求下滑，企业库存增加至108.58万吨附近高位，短期国内需求有限，关注印标结果和出口量 [6] 交易策略 - 单边：观望 [7] - 套利：观望 [7] - 期权：观望 [10]