港股市场表现 - 恒生指数下跌203点或0.8%，收报24,998点[1] - 恒生科指下跌0.9%，收报5,644点[1] - 大市成交金额达3,915亿港元，美团、盈富基金及阿里巴巴成交金额分别为321.8亿、316.1亿及200.6亿港元[1] - 港股通净流出204.4亿港元[1] 个股及板块表现 - 美团因二季度经调整净利润大幅下跌，股价大跌12.6%[1] - 中芯国际和华虹半导体股价分别上升10.8%和8.4%[1] - 中兴通讯和长飞光纤股价分别大升9.7%和25.4%[1] - 中海油、中国财险、地平线及携程于业绩后股价上升3.1%至14.7%不等[1] 估值与市场展望 - 恒生指数未来12个月预测PE接近11倍，接近过去七年80%分位数[2] - 未来12个月ROE分位数为50%左右[2] 行业动态：汽车板块 - 地平线机器人上半年收入同比增67.6%，毛利率由79%下降至65.4%[3] - 上半年研发开支23亿，同比增62%，净亏损52.3亿[3] - 业绩公布后股价单天上涨14.7%[3] 行业动态：医疗保健 - 信达生物上半年收入同比增50.6%至59.5亿元，股东净利润8.3亿元[4] - 毛利率提升约3个百分点，研发费用同比下降三成[4] - 上半年海外授权交易首付款8000万美元[4] 行业动态：新能源及公用事业 - 东方电气、哈尔滨电气、上海电气股价分别上升5.7%、1.6%、2.5%[5] - 北控水务股价上升1.9%[5] 公司研报：石药集团 - 2025年上半年收入同比下降18.5%至132.7亿元，股东净利润同比下降15.6%至25.5亿元[6] - 原料产品和功能食品收入分别同比增11.9%和8.0%，成药板块销售收入同比下降32.3%[6] - 销售与管理费用占产品销售收入比例环比下降约3个百分点[6] - 与美国Madrigal达成授权协议，首付款1.2亿美元，里程碑付款最高19.6亿美元[8] - 目标价上调至8.90港元，维持"中性"评级[9] 公司研报：中集安瑞科 - 2025年上半年股东净利润同比上升15.6%至5.6亿元，总收入同比上升9.9%至126.1亿元[10] - 清洁能源板块收入同比上涨22.2%至96.3亿元，毛利率轻微同比上升0.2个百分点至14.5%[10] - 上半年新签订单金额同比下跌34.5%至107.4亿元[11] - 在手订单总金额同比略降0.6%至291.8亿元[11] - 目标价由7.00港元上调至7.40港元，维持"中性"评级[13]