报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 10月合约以空配为主，驱动向下时空配相对安全，需关注船司稳价价格和运价下行斜率；12月合约淡旺季规律仍在，但需关注此轮运价下行底部，美线船舶调往欧线或对欧线价格产生压力；主力合约震荡偏弱，套利可逢高空10 [5][6][9] 各目录总结 期货价格 - 截至2025年8月26日，集运指数欧线期货所有合约持仓79739.00手，单日成交34224.00手；EC2602合约收盘价格1469.30，EC2604合约收盘价格1273.10，EC2606合约收盘价格1416.60，EC2508合约收盘价格1627.90，EC2510合约收盘价格1318.90，EC2512合约收盘价格1643.90 [8] 现货价格 - 8月15日，SCFI（上海 - 欧洲航线）价格1668.00美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格1644.00美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格2613.00美元/FEU；8月18日，SCFIS（上海 - 欧洲）1990.20点，SCFIS（上海 - 美西）1041.38点；8月合约最终交割结算价格为2135.28点 [4][8] 集装箱船舶运力供应 - 8月24日统计数据显示，中国 - 欧基港8月剩余1周运力30.84万TEU，WEEK35周运力30.84TEU；9月月度周均运力31.06万TEU，WEEK36/37/38/39周运力分别为32.65/27.6/31.45/32.55万TEU；10月月度周均运力28.23万TEU，WEEK40/41/42/43/44周运力分别为30.89/28.65/25.82/28.04/27.72万TEU；9月运力抬升，PA联盟空班被填补，HPL公布10月两艘加班船信息 [4] - 2025年至今交付集装箱船舶177艘，合计交付运力143.2万TEU；截至8月22日，12000 - 16999TEU船舶交付57艘，合计85.9万TEU；17000 + TEU以上船舶交付8艘，合计176880TEU [9] 供应链 未提及相关有效内容 需求及欧洲经济 未提及相关有效内容