报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象 [2] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线T、TL逢高套保 [2] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 8月26日，A股四大股指有所回调，上证指数下跌0.39%报3868.38点，深成指上涨0.26%报12473.17点，创业板指下跌0.76%报2742.13点，科创50指数下跌1.31%报1270.87点；市场成交27098亿元，较前日减少4671亿元 [2] - 行业板块方面，农林牧渔(+2.62%)、美容护理(+2.04%)、基础化工(+1.26%)涨幅居前；医药生物(-1.09%)、非银金融(-1.06%)、钢铁(-0.98%)跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为2802/152/2469；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -192、-268、31、428亿元，分别变动 -53、+36、-22、+39亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为113.87、82.87、10.99与 -2.22点，基差年化收益率分别为 -11.54%、-9.01%、-1.87%与0.57%，三年期历史分位数分别为28%、18%、39%及51% [2] 国债期现货市场表现 - 8月26日，国债期货收益率多数下行，二债隐含利率1.383较前日上涨0.53bps，五债隐含利率1.612较前日下跌0.12bps，十债隐含利率1.735较前日下跌1.42bps，三十债隐含利率2.079较前日下跌1.94bps [2] - 现券方面，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动 -0.25bps，对应净基差 -0.004，IRR1.5%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动 -0.8bps，对应净基差0.029，IRR1.4%；10年期国债期货CTD券为220017.IB，收益率变动 -0.5bps，对应净基差0.123，IRR1.09%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动 -2bps，对应净基差0.222，IRR0.96% [2] - 资金面，央行货币投放4058亿元，货币回笼5803亿元，净回笼1745亿元 [2] 经济数据 - 高频数据显示近期社会活动景气度较弱 [9]