报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 跨市套利跟踪 铜 - 2025年8月27日，现货国内价格79550，LME价格9720，比价8.21；三月国内价格79180，LME价格9805，比价8.11；现货进口均衡比价8.14，现货出口盈利 -660.06 [1] 锌 - 2025年8月27日，现货国内价格22280，LME价格2794，比价7.97；三月国内价格22265，LME价格2799，比价6.04；现货进口均衡比价8.63，盈利 -1820.78 [1] 铝 - 2025年8月27日，现货国内价格20780，LME价格2617，比价7.94；三月国内价格20705，LME价格2614，比价7.93；现货进口均衡比价8.43，盈利 -1287.62 [1] 镍 - 2025年8月27日，现货国内价格119350，LME价格14885，比价8.02；现货进口均衡比价8.22，盈利 -1806.58 [1] 铅 - 2025年8月27日，现货国内价格16750，LME价格1965，比价8.55；三月国内价格16920，LME价格2004，比价11.15；现货进口均衡比价8.82，盈利 -531.05 [3] 跨期套利跟踪 铜 - 2025年8月27日，次月 - 现货月价差 -500，理论价差500；三月 - 现货月价差 -510，理论价差899；四月 - 现货月价差 -530，理论价差1306；五月 - 现货月价差 -550，理论价差1714 [4] 锌 - 2025年8月27日，次月 - 现货月价差 -105，理论价差215；三月 - 现货月价差 -110，理论价差336；四月 - 现货月价差 -105，理论价差457；五月 - 现货月价差 -110，理论价差578 [4] 铝 - 2025年8月27日，次月 - 现货月价差 -70，理论价差215；三月 - 现货月价差 -80，理论价差331；四月 - 现货月价差 -115，理论价差447；五月 - 现货月价差 -150，理论价差563 [4] 铅 - 2025年8月27日，次月 - 现货月价差85，理论价差209；三月 - 现货月价差75，理论价差314；四月 - 现货月价差85，理论价差420；五月 - 现货月价差90，理论价差525 [4] 镍 - 2025年8月27日，次月 - 现货月价差300；三月 - 现货月价差410；四月 - 现货月价差630；五月 - 现货月价差870 [4] 锡 - 2025年8月27日，5 - 1价差640，理论价差5591 [4] 期现套利跟踪 铜 - 2025年8月27日，当月合约 - 现货价差140，理论价差366；次月合约 - 现货价差 -360，理论价差734 [4] 锌 - 2025年8月27日，当月合约 - 现货价差95，理论价差146；次月合约 - 现货价差 -10，理论价差276 [4] 铅 - 2025年8月27日，当月合约 - 现货价差95，理论价差157；次月合约 - 现货价差180，理论价差269 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年8月27日，沪（三连）铜/锌比价3.56，铜/铝比价3.82，铜/铅比价4.68，铝/锌比价0.93，铝/铅比价1.22，铅/锌比价0.76；伦（三连）铜/锌比价3.50，铜/铝比价3.73，铜/铅比价4.95，铝/锌比价0.94，铝/铅比价1.33，铅/锌比价0.71 [5]