投资评级 - 维持"买入"评级 预计2025-2027年归母净利润分别为2.67/3.13/3.74亿元 对应PE分别为25/21/18倍 [4] 核心财务表现 - 2025H1实现营业收入5.91亿元 同比增长9.03% 归母净利润0.98亿元 同比增长0.61% [2] - 2025Q2单季度营收3.21亿元 同比增长6.74% 环比增长18.63% 单季度归母净利润4526万元 同比增长21.99% [2] - 综合毛利率35.59% 较上年同期35.06%提升0.53个百分点 [3] - 研发费用4886万元 同比增长2.66% 累计获得国际PCT专利7项 国内软件著作权23项 专利384项（发明专利199项） [3] 业务发展布局 - 主营精密功能件与智能自动化装备 聚焦消费电子 汽车/新能源 AR/VR 低空经济等新兴领域 [3] - 产品应用于智能手机 智能穿戴 智能家居 智能座舱 动力电池 储能电池及智慧医疗领域 [3] - 与全球智能影像设备领军企业影石创新建立合作关系 拓展高附加值产品线 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为17.89/22.93/26.31亿元 同比增长36.81%/28.17%/14.74% [9] - 预计归母净利润增长率分别为26.50%/17.19%/19.38% 摊薄每股收益1.578/1.849/2.208元 [9] - 净资产收益率预计提升至10.84%/11.70%/12.75% [9] 财务指标预测 - 预计毛利率稳定在35%左右 主营业务成本率控制在64-65%区间 [11] - 应收账款周转天数优化至180天 存货周转天数维持在35-40天 [11] - 每股经营现金流净额预计为0.53/1.88/2.23元 资产负债率预计升至33.60%-38.28% [9][11]