报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各商品期货市场进行分析 给出市场表现、基本面情况及交易策略 涉及贵金属、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等多个领域 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场 - 黄金市场周五大幅反弹 鲍威尔讲话引发市场巨震 国内黄金 ETF 小幅流出 库存有增有减 去美元化逻辑未变 建议做多[2] - 白银跟随黄金大涨 库存连续去化 建议暂时离场观望[2] 基本金属市场 - 铜价周五震荡偏强 鲍威尔发言鸽派使美元指数回落 金属走强 供应紧张 需求有升水 建议逢低买入[3] - 电解铝主力合约周五收盘价上涨 供应产能增加 需求开工率上升 预计价格震荡偏强 建议逢低做多[3] - 氧化铝主力合约周五收盘价下跌 供应产能稳定 需求铝厂高负荷生产 预计价格宽幅震荡 持有现货可择机卖出看涨期权[3] - 工业硅主力合约周五高开后震荡上行 供给端新开炉 需求端多晶硅开工提升 预计盘面在 8200 - 9200 区间震荡 建议观望[4] - 碳酸锂主力合约周五震荡运行 价格下跌 供应产量减少 需求旺季显现 预计价格短期震荡 建议观望或企稳后小仓做多[4] - 多晶硅主力合约周五震荡运行 价格下跌 需求端产品价格波动有限 预计盘面在 4.5 - 5.3w 之间波动 回调可轻仓试多[4] - 锡价周五震荡走强 鲍威尔发言使美元指数回落 金属走强 供应偏紧 需求稳定 建议逢低买入[4] 黑色产业市场 - 螺纹钢主力合约震荡偏强 建材供需中性偏弱 板材需求稳定 整体供需均衡 建议单边观望[5][6] - 铁矿主力合约震荡偏强 供需中性偏强但边际走弱 预计市场震荡偏强 建议观望[6] - 焦煤主力合约震荡上行 供需宽松但基本面改善 期货估值偏高 建议前期空单止损离场[6] 农产品市场 - 豆粕上周五受美豆油带动上涨 供应近端美豆减产 远端南美增产 需求南美转美豆 国内跟随国际成本端震荡偏强 关注关税政策[7] - 玉米 2509 合约小幅反弹 现货价格下跌 需求被替代 供应增加 期货预计震荡运行 建议观望[7] - 棉花上周五美棉期价震荡偏强 国际持仓净多率提高 国内期价止跌回升 建议逢低买入做多[8] - 棕榈油上周五上涨 供应增产 需求改善 近端累库 远端预期偏紧 油脂偏多但交易难度增大 关注产区产量及生柴政策[8] - 鸡蛋 2510 合约反弹 现货价格略跌 供应充足 需求或季节性增加 期货预计震荡运行 建议观望[8] - 生猪 2511 合约偏弱运行 现货价上涨 供应充足 消费有望提振 猪价短期有望止跌企稳 期货建议观望[8] 能源化工市场 - LLDPE 主力合约周五受韩国石化减产影响小幅上涨 供应国产增加进口减少 需求旺季启动 短期震荡偏强 中长期建议逢高布局远月空单[9] - PVC 主力合约 V01 收涨 现货回落 库存累积 供应增产 需求一般 驱动不清晰 建议观望[10] - 橡胶周五延续震荡走势 下游开工回升 原料价格上调 基本面偏强 中期建议回调后逢低多配[10] - 玻璃 FG01 收涨 成交一般 进入去库周期 供应日融量有变化 库存持平 供需偏弱 建议观望[10] - PP 主力合约周五受韩国石化影响小幅上涨 供应增加 需求旺季开工率回升 短期震荡 中长期建议逢高布局远月空单[10] - 原油本周走强 受俄乌谈判、库存降幅、美联储降息预期影响 供应有增产预期 需求有支撑 短期供应紧张风险下降 建议逢高做空[10][11] - 苯乙烯主力合约周五小幅反弹 供应库存有变化 需求旺季开工率回升 短期震荡偏强 中长期建议逢高布局远月空单[11] - 纯碱 SA01 收涨 成交需求改善 供应开工率高 库存高位 下跌空间不大 建议观望[11] - 烧碱 sh01 收涨 送到价上调 库存下降 需求季节性恢复 供需健康 建议多配[11]