炼化项目价差表现 - 国内大炼化项目价差环比增长0.7%至2579.3元/吨[8] - 国外大炼化项目价差环比下降2.9%至1077.5元/吨[8] 聚酯板块动态 - POY/FDY/DTY价格环比上涨约0.9%至6789/7100/7986元/吨[2] - 涤纶长丝开工率微增0.1个百分点至90.7%[2] - 织机开工率上升2.1个百分点至60.1%[2] - 织造企业原料库存增加1.9天至14.2天，成品库存减少1.8天至28.2天[2] 炼油板块价格变动 - 国内汽油/柴油/航煤价格下跌，价差收窄0.9/0.8/1.1美元/桶[9] - 美国航煤价格下跌，价差收缩1.1美元/桶[2] 化工板块趋势 - PX均价上涨9.0美元/吨至841.1美元/吨，价差扩大5.3美元/吨[2] - PX开工率上升1.4个百分点至84.6%[2] 公司市场表现 - 恒力石化近一周股价上涨12.7%，总市值1204亿元[8] - 桐昆股份近一月股价上涨24.1%，2025年预测PE为15.8倍[8] 原油市场数据 - 布伦特原油均价环比上涨0.8%至66.8美元/桶[8] - WTI原油均价环比下降0.4%至63.2美元/桶[8] 库存变化 - POY/FDY/DTY库存天数分别减少2.3/0.6/0.4天[2] - PTA库存天数维持在3.7天[9] 盈利预测 - 荣盛石化2025年预测归母净利润2895百万元，PE为34.6倍[8] - 新凤鸣2025年预测归母净利润1438百万元，PE为15.5倍[8] 区域价差对比 - 中国汽油价差环比下降52.2元/吨至4613.8元/吨[9] - 新加坡柴油价差环比下降78.0元/吨至908.0元/吨[9] 风险提示 - 项目实施进度不及预期[2] - 宏观经济增速下滑导致需求弱于预期[2] - 地缘风险引发原材料价格波动[2]