报告行业投资评级 - 高硫燃料油投资评级为震荡 [2] - 低硫燃料油投资评级为震荡 [2] - 跨品种、跨期、期现、期权暂无投资评级 [2] 报告的核心观点 - 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨1.15%，报2732元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨1.19%，报3483元/吨 [1] - 原油价格企稳反弹带动FU、LU盘面小幅上涨，短期需关注俄美乌会谈进展及美国对俄制裁态度变化，中期油市下行压力仍存 [1] - 高硫油基本面与市场结构偏弱，短期压力有限，未来中东当地需求回落叠加欧佩克增产，市场面临进一步转松预期，若裂解价差调整充分吸引炼厂需求改善，市场结构有望企稳走强 [1] - 低硫燃料油当前市场压力有限，无短缺预期，国产量低位但海外供应回升，外盘边际转弱，中期因剩余产能充裕、裂解利润适宜会吸引供应释放，且航运业碳中和趋势会替代其市场份额，市场上方阻力较大 [1] 相关目录总结 市场分析 - 上期所燃料油期货主力合约与INE低硫燃料油期货主力合约日盘价格上涨，分别为2732元/吨和3483元/吨 [1] - 原油价格企稳反弹带动燃料油盘面上涨，短期关注俄美乌会谈及美国对俄制裁态度，中期油市有下行压力 [1] - 高硫油基本面与市场结构偏弱，未来有转松预期，若裂解价差调整好市场结构有望改善 [1] - 低硫燃料油当前压力有限，无短缺预期，中期供应或增加且市场份额将被替代，阻力较大 [1] 策略 - 高硫燃料油投资策略为震荡 [2] - 低硫燃料油投资策略为震荡 [2] - 跨品种、跨期、期现、期权暂无投资策略 [2] 图表信息 - 包含新加坡高硫380燃料油、低硫燃料油现货价格、掉期近月合约、近月月差，燃料油FU期货与低硫燃料油LU期货主力合约收盘价、指数收盘价、近月合约价格、近月月差、成交持仓量等图表 [3]