核心观点 - 恒指在连续4日下跌后止跌回升 全日上涨43点或0.17% 收报25165点 成交2852.86亿港元 后市有望重拾升轨 [3] - 基金经理对中国内地股票的看空情绪减弱 科技和消费类股票被纳入投资组合 中国内地股票在主动管理型新兴市场基金中的占比从22.5%提升至28% 但仍低配340个基点 [6] - 中国大模型开发平台市场呈现高增长态势 2024年市场规模达16.9亿元人民币 未来3年有望持续高增长 [7] 海外及内地市场表现 - 道琼斯工业指数收报44938.31点 微涨0.04% 英国富时100指数表现突出 上涨1.08%至9288.14点 [2] - 纳斯达克综合指数下跌0.67%至21172.86点 标普500指数下跌0.24%至6395.78点 [2] - 日经225指数下跌1.51%至42888.55点 台湾加权指数大幅下跌2.99%至23625.44点 [2] - 内地股市表现强劲 上证指数上涨1.04%至3766.21点 深证成指上涨0.89%至11926.74点 [2] 港股市场表现 - 恒生指数上涨0.17%至25165.94点 国企指数微涨0.08%至9013.27点 [2] - 红筹指数下跌0.26%至4345.68点 恒生科技指数基本持平 微跌0.01%至5541.27点 [2] - 85只蓝筹股中有45只上涨 中芯国际上涨3.4%至51.75港元 康师傅上涨2.4%至11.08港元 新地上涨2.3%至92.7港元 [3] 科技行业动态 - 中国科技股在2025年初获得提振 受益于生成式人工智能领域的进展 [6] - 大模型开发平台市场前六厂商包括百度智能云 阿里云 商汤科技 智谱AI 中国电信AI公司及稀宇科技 [7] - 央国企采购大模型平台开发办公助手应用 非央国企用于营销和客服场景 互联网企业用于互娱类应用 [7] 上市公司表现 - 泡泡玛特上半年经调整纯利47.09亿元人民币 同比增长3.62倍 收入138.76亿元人民币 增长2.04倍 [9][10] - Labubu为核心的THE MONSTERS收入达48亿元人民币 同比增长6.7倍 已超去年全年水平 [9][10] - 泡泡玛特海外市场增长迅速 正在探索中东 中欧及中南美等新兴市场 下半年保持每周平均开3间店的步伐 [10] - 小米汽车业务2025年第二季度经营亏损3亿元人民币 亏损大幅收窄 下半年有望开始盈利 [11] - 小米汽车累计投入超过300亿元人民币 2027年出海目标不变 正在进行前期调研和准备 [11] 投资组合变化 - 汇丰调查显示投资者增持阿里巴巴 小米和比亚迪 阿里巴巴是MSCI新兴市场指数上涨的最大推手之一 [6] - 主动管理型新兴市场基金合计管理资产达6170亿美元 对中国内地股票的低配幅度缩小约60个基点 [6]