报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 跨市套利跟踪 - 铜：2025年8月20日，现货国内价79100，LME价9653，比价8.20，均衡比价8.17，盈利209.23；三月国内价78860，LME价9750，比价8.09 [1] - 锌：2025年8月20日，现货国内价22190，LME价2767，比价8.02，均衡比价8.67，盈利 -1787.67；三月国内价22205，LME价2777，比价6.05 [1] - 铝：2025年8月20日，现货国内价20590，LME价2576，比价7.99，均衡比价8.47，盈利 -1228.29；三月国内价20520，LME价2580，比价7.98 [1] - 镍：2025年8月20日，现货国内价119450，LME价14890，比价8.02，均衡比价8.25，盈利 -2120.30 [1] - 铅：2025年8月20日，现货国内价16650，LME价1943，比价8.58，均衡比价8.86，盈利 -543.18；三月国内价16850，LME价1985，比价11.21 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：2025年8月20日，次月 - 现货月价差 -80，理论价差497；三月 - 现货月价差 -90，理论价差892；四月 - 现货月价差 -100，理论价差1295；五月 - 现货月价差 -100，理论价差1699 [4] - 锌：2025年8月20日，次月 - 现货月价差 -135，理论价差215；三月 - 现货月价差 -135，理论价差335；四月 - 现货月价差 -140，理论价差456；五月 - 现货月价差 -135，理论价差577 [4] - 铝：2025年8月20日，次月 - 现货月价差 -55，理论价差214；三月 - 现货月价差 -80，理论价差329；四月 - 现货月价差 -105，理论价差444；五月 - 现货月价差 -130，理论价差559 [4] - 铅：2025年8月20日，次月 - 现货月价差60，理论价差209；三月 - 现货月价差75，理论价差314；四月 - 现货月价差105，理论价差419；五月 - 现货月价差140，理论价差524 [4] - 镍：2025年8月20日，次月 - 现货月价差110；三月 - 现货月价差380；四月 - 现货月价差660；五月 - 现货月价差940 [4] - 锡：2025年8月20日，5 - 1价差880，理论价差5556 [4] 期现套利跟踪 - 铜：2025年8月20日，当月合约 - 现货价差 -125，理论价差424；次月合约 - 现货价差 -205，理论价差851 [4] - 锌：2025年8月20日，当月合约 - 现货价差150，理论价差179；次月合约 - 现货价差15，理论价差294 [5] - 铅：2025年8月20日，当月合约 - 现货价差125，理论价差187；次月合约 - 现货价差185，理论价差299 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年8月20日，沪（三连）铜/锌3.55、铜/铝3.84、铜/铅4.68、铝/锌0.92、铝/铅1.22、铅/锌0.76；伦（三连）铜/锌3.50、铜/铝3.78、铜/铅4.91、铝/锌0.93、铝/铅1.30、铅/锌0.71 [8]