报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端压力明显、需求表现一般致价格下跌，前期蛋价反弹后冷库蛋出库冲击价格，现货价格上涨不及预期，建议 10、11 合约逢高布局空单 [9] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01 今收 3468，较昨收跌 24；JD05 今收 3450，较昨收跌 18；JD09 今收 2983，较昨收跌 115 [3] - 01 - 05 跨月价差今收 18，较昨收跌 6；05 - 09 跨月价差今收 467，较昨收涨 97；09 - 01 跨月价差今收 - 485，较昨收跌 91 [3] - 01 鸡蛋/玉米今收 1.60，较昨收持平；01 鸡蛋/豆粕今收 1.10，较昨收跌 0.01；05 鸡蛋/玉米今收 1.54，较昨收持平；05 鸡蛋/豆粕今收 1.21，较昨收跌 0.01；09 鸡蛋/玉米今收 1.33，较昨收跌 0.04；09 鸡蛋/豆粕今收 0.96，较昨收跌 0.04 [3] 现货市场 - 鸡蛋产区均价 3.11 元/斤，较上一交易日涨 0.01 元/斤；销区均价 3.43 元/斤，较上一交易日持平 [3] - 淘汰鸡均价 5.15 元/斤，较上一交易日持平 [3] 利润测算 - 淘鸡均价 5.15 元/斤，较上一交易日持平；鸡苗均价 3.21 元/羽，较上一交易日涨 0.04 元/羽；蛋鸡疫苗 3 元，较上一交易日持平；利润 8.54 元/羽，较上一交易日涨 0.45 元/羽 [3] - 玉米均价 2391，较上一交易日跌 3；豆粕均价 3114，较上一交易日持平；蛋鸡配合料 2.61，较上一交易日持平 [3] 基本面信息 - 主产区均价 3.1 元/斤，较上一交易日涨 0.01 元/斤，主销区均价 3.43 元/斤，较上一交易日持平，全国主流价格暂时稳定，蛋价继续震荡盘整，走货正常 [6] - 7 月全国在产蛋鸡存栏量 13.56 亿只，较上月增加 0.016 亿只，同比增加 6.1%；7 月样本企业蛋鸡苗月度出苗量 3998 万羽，环比减少 2%，同比减少 4%；推测 2025 年 8 - 11 月在产蛋鸡存栏大致为 13.56 亿只、13.60 亿只、13.58 亿只和 13.51 亿只 [7] - 8 月 14 日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量 1442 万只，较前一周增加 5%；淘汰鸡平均淘汰日龄 506 天，较前一周持平 [7] - 截至 8 月 14 日当周全国代表销区鸡蛋销量 7605 吨，较上周增加 1% [8] - 截至 8 月 7 日当周生产环节周度平均库存 0.92 天，较上周减少 0.17 天，流通环节周度平均库存 1.03 天，较前一周减少 0.2 天 [8] - 截至 8 月 14 日，鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.26 元/斤，较前一周持平；8 月 8 日，蛋鸡养殖预期利润 11.92 元/羽，较上一周跌 2.02 元/斤 [8] - 全国淘鸡价格下跌，主产区均价 5.15 元/斤，较上个交易日跌 0.02 元/斤 [8] 交易逻辑 供应端压力明显、需求表现一般使价格下跌，前期蛋价反弹后冷库蛋出库冲击价格，现货价格上涨不及预期，建议 10、11 合约逢高布局空单 [9] 交易策略 - 单边：可考虑逢高布局空单 [10] - 套利：观望 [10] - 期权：卖出虚值看涨期权 [10]