报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港口基差持续弱势盘整，港口持续累库，甲醇海外开工整体偏高，中国到港压力上升，下游MTO装置兴兴检修拖累需求 [2] - 煤头甲醇集中检修期逐步过去，8月下旬开工逐步提升，或带动内地库存见底回升，下游甲醛处于季节性淡季，等待底部回升 [2] - 策略上单边建议谨慎逢高做空套保，跨期和跨品种建议观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、甲醇基差&跨期结构 - 涉及甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等相关图表 [6][8][21] 二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 有内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润（PP&EG型）、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等相关图表 [25][33] 三、甲醇开工、库存 - 包含甲醇港口总库存、MTO/P开工率（含一体化）、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率（含一体化）等相关图表 [35][37] 四、地区价差 - 有鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等不同地区价差相关图表 [39][45][48] 五、传统下游利润 - 涉及山东甲醛生产毛利、江苏醋酸生产毛利、山东MTBE异构醚化生产毛利、河南二甲醚生产毛利等相关图表 [49][55] 市场要闻与重要数据 内地方面 - Q5500鄂尔多斯动力煤470元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润665元/吨（-15） [1] - 内蒙北线甲醇2080元/吨（-15），基差284元/吨（+1）；内蒙南线2080元/吨（-20） [1] - 山东临沂2345元/吨（-9），鲁南基差149元/吨（+7）；河南2210元/吨（-20），河南基差14元/吨（-4） [1] - 河北2300元/吨（+0），河北基差164元/吨（+16） [1] - 隆众内地工厂库存295573吨（+1885），西北工厂库存182500吨（-3000） [1] - 隆众内地工厂待发订单219365吨（-21435），西北工厂待发订单107000吨（-15800） [1] 港口方面 - 太仓甲醇2302元/吨（-23），太仓基差 - 94元/吨（-7），CFR中国262美元/吨（-4），华东进口价差17元/吨（+8） [2] - 常州甲醇2425元/吨；广东甲醇2300元/吨（-25），广东基差 - 96元/吨（-9） [2] - 隆众港口总库存1021800吨（+96320），江苏港口库存548000吨（+50000），浙江港口库存139000吨（-5000），广东港口库存213000吨（+43000） [2] - 下游MTO开工率83.12%（-0.77%） [2] 地区价差方面 - 鲁北 - 西北 - 280价差 - 45元/吨（+15），太仓 - 内蒙 - 550价差 - 328元/吨（-8） [2] - 太仓 - 鲁南 - 250价差 - 293元/吨（-14）；鲁南 - 太仓 - 100价差 - 57元/吨（+14） [2] - 广东 - 华东 - 180价差 - 182元/吨（-2）；华东 - 川渝 - 200价差 - 133元/吨（-6） [2]