报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 下游正预定8月下（week34 - 35）舱位，week34最终落地均值2850美金（2000点），week35当前报价均值2625美金（折盘1840点），PA联盟2500美金，MSK2300美金，OA联盟2700 - 2800美金，Week33各联盟收货情况MSK较好、OA一般、PA较差，Week34收货明显转淡，部分船司有接货压力 [2] - 9月运力总体下调，因PA联盟week37新增一个停航，2025年8月、9月（暂）、10月（暂）周均运力分别在32.8、31.2、31.5万TEU，将TBN全部视为停航后为32.8、29.7、28.3万TEU [2] - 策略上整体维持逢高空逻辑，因9月整体格局宽松，后续驱动继续偏弱；目前10贴水现货450点左右，预计下方仍有空间；远月估值模糊，更多受驱动影响，持仓少，受宏观和资金行为方面影响较大 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货合约情况 - EC2508昨日收盘价2088.2，涨跌0.21%，基差147.3，昨日成交量250，昨日持仓量2452，持仓变动 - 54；EC2510收盘价1373.1，涨跌 - 0.04%，基差862.4，成交量28103，持仓量53182，持仓变动 - 1677；EC2512收盘价1789.7，涨跌1.51%，基差445.8，成交量6293，持仓量11796，持仓变动472；EC2602收盘价1537.9，涨跌0.51%，基差697.6，成交量1319，持仓量4449，持仓变动11；EC2604收盘价1331.0，涨跌 - 0.08%，基差904.5，成交量1005，持仓量5566，持仓变动17；EC2606收盘价1494.9，涨跌0.50%，基差740.6，成交量215，持仓量847，持仓变动25 [2] - 月差方面，EC2508 - 2510前一日715.1，前两日710.2，前三日724.4，日环比4.9，周环比50.7；EC2510 - 2512前一日 - 416.6，前两日 - 389.4，前三日 - 363.8，日环比 - 27.2，周环比 - 92.2；EC2512 - 2602前一日251.8，前两日232.9，前三日201.9，日环比18.9，周环比37.8 [2] 现货指标情况 - SCHIS更新频率为每周一，公布日期2025/8/11，单位点，本期2235.48，前一期2297.86，前两期2316.56，本期涨跌 - 2.71%，上期涨跌 - 0.81%；SCFI更新频率为每周五，公布日期2025/8/15，单位美元/TEU，本期1820，前一期1961，前两期2051，本期涨跌 - 7.19%，上期涨跌 - 4.39% [2] - CCFI更新频率为每周五，公布日期2025/8/15，单位点，本期1790.47，前一期1799.05，前两期1789.5，本期涨跌 - 0.48%，上期涨跌0.53%；NCFI公布日期2025/8/15，单位点，本期1188.69，前一期1257.71，前两期1372.67，本期涨跌 - 5.49%，上期涨跌 - 8.37% [2] 近期欧线报价情况 - 下游正预定8月下（week34 - 35）舱位，week34最终落地均值2850美金（2000点），Week35当前报价均值2575美金（折盘1770点），PA联盟2500美金，MSK2300美金，OA联盟2700 - 2800美金，周一EMC跌200至2760，MSC跌250至2590，MSK已由2300涨至2490美金 [3] 相关新闻 - 8/19中东媒体称哈马斯同意停火60天并释放一半被扣押人员，以媒称以方收到哈马斯最新停火提议，XSI - C指数延迟三个工作日公布 [4]