报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 中加菜籽贸易摩擦抬升加拿大菜籽进口成本，部分贸易商寻求从澳大利亚进口菜籽，市场预期影响有限，油脂冲高回落 [3] 市场分析 期货情况 - 昨日收盘棕榈油2601合约9368.00元/吨，环比变化 -56元，幅度 -0.59%；豆油2601合约8520.00元/吨，环比变化 -56.00元，幅度 -0.65%；菜油2601合约9840.00元/吨，环比变化 -224.00元，幅度 -2.23% [1] 现货情况 - 广东地区棕榈油现货价9310.00元/吨，环比变化 -160.00元，幅度 -1.69%，现货基差P01 + -58.00，环比变化 -104.00元 [1] - 天津地区一级豆油现货价格8630.00元/吨，环比变化 -50.00元/吨，幅度 -0.58%，现货基差Y01 + 110.00，环比变化 +6.00元 [1] - 江苏地区四级菜油现货价格9950.00元/吨，环比变化 -220.00元，幅度 -2.16%，现货基差OI01 + 110.00，环比变化 +4.00元 [1] 市场资讯 - 美湾大豆（9月船期）C&F价格460美元/吨，较上个交易日上调3美元/吨；美西大豆（9月船期）C&F价格454美元/吨，上调3美元/吨；巴西大豆（10月船期）C&F价格497美元/吨，下调1美元/吨 [2] - 进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（9月船期）210美分/蒲式耳，下调4美分/蒲式耳；美国西岸（9月船期）184美分/蒲式耳，下调4美分/蒲式耳；巴西港口（10月船期）313美分/蒲式耳，下调12美分/蒲式耳 [2] - 加拿大菜籽（10月船期）C&F价格549美元/吨，上调7美元/吨；加拿大菜籽（12月船期）C&F价格539美元/吨，上调7美元/吨 [2] - 阿根廷豆油（9月船期）C&F价格1146美元/吨，持平；阿根廷豆油（11月船期）C&F价格1140美元/吨，上调2美元/吨 [2] - 进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油（9月船期）1035美元/吨，持平；加拿大菜油（11月船期）1015美元/吨，持平 [2] - 预计2024/25年度巴西大豆产量达1.69657亿吨，同比增加2192.07万吨，增加14.8%，环比增加16.91万吨，增加0.1% [2] - 预计2024/25年度巴西大豆播种面积达4763.72万公顷，同比增加148.26万公顷，增加3.2%，环比增加2.23万公顷 [2] - 预计2024/25年度巴西大豆单产为3.56吨/公顷，同比增加360.5千克/公顷，增加11.3%；环比增加1.9千克/公顷，增加0.1% [2]