报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为偏多上涨行情[3] - 金融期权波动性分析金融期权隐含波动率逐渐上升至均值偏上水平波动[3] - 金融期权策略与建议ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头做套利策略[3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3683.46，涨0.48%，成交额8870亿元[4] - 深证成指收盘价11551.36，涨1.76%，成交额12639亿元[4] - 上证50收盘价2812.98，涨0.21%，成交额1255亿元[4] - 沪深300收盘价4176.58，涨0.79%，成交额4628亿元[4] - 中证500收盘价6508.10，涨1.40%，成交额3535亿元[4] - 中证1000收盘价7064.33，涨1.45%，成交额4715亿元[4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.940，涨0.27%，成交量741.46万份，成交额21.81亿元[5] - 上证300ETF收盘价4.263，涨0.83%，成交量758.84万份，成交额32.28亿元[5] - 上证500ETF收盘价6.582，涨1.31%，成交量179.27万份，成交额11.74亿元[5] - 华夏科创50ETF收盘价1.133，涨0.80%，成交量3803.82万份，成交额42.96亿元[5] - 易方达科创50ETF收盘价1.107，涨0.82%，成交量892.24万份，成交额9.84亿元[5] - 深证300ETF收盘价4.399，涨0.87%，成交量126.17万份，成交额5.53亿元[5] - 深证500ETF收盘价2.631，涨1.47%，成交量73.12万份，成交额1.91亿元[5] - 深证100ETF收盘价3.013，涨1.96%，成交量73.09万份，成交额2.19亿元[5] - 创业板ETF收盘价2.473，涨3.69%，成交量1897.69万份，成交额46.24亿元[5] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量155.31万张，持仓量154.72万张，量PCR0.68，仓PCR1.03[6] - 上证300ETF成交量160.40万张，持仓量137.96万张，量PCR0.79，仓PCR1.08[6] - 上证500ETF成交量216.67万张，持仓量138.78万张，量PCR0.73，仓PCR1.41[6] - 华夏科创50ETF成交量140.36万张，持仓量199.91万张，量PCR0.54，仓PCR0.70[6] - 易方达科创50ETF成交量27.13万张，持仓量54.50万张，量PCR0.40，仓PCR0.72[6] - 深证300ETF成交量26.16万张，持仓量27.88万张，量PCR0.58，仓PCR1.07[6] - 深证500ETF成交量37.74万张，持仓量35.10万张，量PCR0.73，仓PCR0.95[6] - 深证100ETF成交量19.83万张，持仓量15.88万张，量PCR1.20，仓PCR1.27[6] - 创业板ETF成交量309.54万张，持仓量173.96万张，量PCR0.68，仓PCR1.42[6] - 上证50成交量6.41万张，持仓量7.76万张，量PCR0.51，仓PCR0.56[6] - 沪深300成交量16.89万张，持仓量20.39万张，量PCR0.54，仓PCR0.80[6] - 中证1000成交量39.67万张，持仓量30.19万张，量PCR0.74，仓PCR1.22[6] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力位2.95，支撑位2.90[8] - 上证300ETF压力位4.30，支撑位4.10[8] - 上证500ETF压力位6.50，支撑位6.25[8] - 华夏科创50ETF压力位1.15，支撑位1.10[8] - 易方达科创50ETF压力位1.10，支撑位1.05[8] - 深证300ETF压力位4.40，支撑位4.20[8] - 深证500ETF压力位2.60，支撑位2.50[8] - 深证100ETF压力位2.90，支撑位2.90[8] - 创业板ETF压力位2.50，支撑位2.30[8] - 上证50压力位2850，支撑位2800[8] - 沪深300压力位4150，支撑位4150[8] - 中证1000压力位7000，支撑位6700[8] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率14.24%，加权隐波率15.07%[11] - 上证300ETF平值隐波率15.46%，加权隐波率15.95%[11] - 上证500ETF平值隐波率17.14%，加权隐波率18.26%[11] - 华夏科创50ETF平值隐波率26.51%，加权隐波率27.80%[11] - 易方达科创50ETF平值隐波率25.22%，加权隐波率29.14%[11] - 深证300ETF平值隐波率15.28%，加权隐波率17.65%[11] - 深证500ETF平值隐波率18.16%，加权隐波率18.23%[11] - 深证100ETF平值隐波率18.46%，加权隐波率22.43%[11] - 创业板ETF平值隐波率26.43%，加权隐波率27.52%[11] - 上证50平值隐波率13.58%，加权隐波率16.20%[11] - 沪深300平值隐波率14.78%，加权隐波率15.44%[11] - 中证1000平值隐波率19.59%，加权隐波率21.48%[11] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板；各板块选择部分品种给出期权策略与建议；每个期权品种按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告[13] - 金融股板块（上证50ETF、上证50）：上证50ETF7月以来高位震荡，期权隐含波动率均值偏下，持仓量PCR1.00附近，压力位2.95，支撑位2.90；方向性策略无，波动性策略构建卖方偏多头组合策略，现货多头备兑策略持有现货+卖出认购期权[14] - 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300）：上证300ETF7月以来偏多上涨后高位盘整，期权隐含波动率均值偏上，持仓量PCR1.00附近，压力位4.30，支撑位4.10；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略持有现货+卖出认购期权[15] - 大中型股板块（深证100ETF）：深证100ETF6月下旬以来偏多头上涨，期权隐含波动率均值附近，持仓量PCR1.00附近，压力位2.90，支撑位2.90；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略持有现货+卖出认购期权[16] - 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000）：上证500ETF6月以来偏多上涨，期权隐含波动率均值偏下，持仓量PCR1.00以上，压力位6.50，支撑位6.25；方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略无，现货多头备兑策略持有现货+卖出认购期权；中证1000指数近期持续上行，股指期权隐含波动率均值偏下，持仓量PCR1.1以上，压力位7000，支撑位6700；方向性策略构建牛市认购期权组合策略，波动性策略构建做空波动率组合策略[16][17] - 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF）：创业板ETF近期多头上涨，期权隐含波动率历史均值偏下，持仓量PCR1.10以上，压力位2.40，支撑位2.30；方向性策略构建牛市认购期权组合策略，波动性策略无，现货多头备兑策略持有现货+卖出认购期权[17]