报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白银期货后续走势有望震荡偏强，全球白银供不应求格局有望持续，光伏与新能源等工业需求增长强劲，宏观层面货币政策宽松预期增强、美元指数可能走弱、通胀预期上升，机构普遍看多，预计下半年国际银价波动区间在45 - 49美元/盎司左右，沪银期货或达10000 - 11000/千克[3][4] - 《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》利多A股，操作上继续保持逢低做多[7] - 7月非农数据预示美国经济不强势，9月降息概率提升，利多黄金，目前周线调整充分，短期做平台小幅震荡[11] - 铁矿基本面支撑偏强，整体共振上行，技术面小幅调整，企稳后可低多[15][16] - 玻璃供需形势小幅好转，终端深加工订单恢复力度弱，行情驱动主要是国内经济复苏预期下宏观环境改善且强化，技术面下方支撑有效，维持低多思路[19][20] - 氧化铝自身题材多、资金面热度高，期货长期波动率高，EGA谴责几内亚政府撤销GAC采矿许可证，后续维持逢低做多思路[24] 根据相关目录分别进行总结 白银期货 - 基本面全球白银连续多年供不应求，2025年有望持续，光伏与新能源等工业需求增长强劲为银价提供支撑[4] - 宏观层面全球货币政策宽松预期增强，美元指数中期可能走弱，通胀预期上升提升白银吸引力，去美元化背景下央行纳入储备资产将进一步利多[4] - 技术上伦敦银价格突破关键位置后上方无明显阻力，机构预计下半年国际银价主要波动区间在45 - 49美元/盎司左右，沪银期货或达10000 - 11000/千克[4] 股指期货 - 消息面《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》金融促消费再迎政策利好，利多A股，操作上继续逢低做多[7] 黄金 - 7月非农数据大幅低于预期且下修5、6月数据，预示美国经济不强势，9月降息概率提升，利多黄金，目前周线调整充分，短期做平台小幅震荡[11] 铁矿 - 钢厂盈利改善铁水产量维持高位，基本面支撑偏强，反内卷呼声下黑色产业链业态健康，整体共振上行，技术面今日小幅调整，企稳后低多为主[15][16] 玻璃 - 供需形势小幅好转，终端深加工订单恢复力度弱，行情驱动主要是国内经济复苏预期下宏观环境改善且强化，技术面下方支撑有效，维持低多思路[19][20] 氧化铝 - 自身题材不断、资金面热度居高不下，期货长期维持较高波动率，EGA谴责几内亚政府撤销GAC采矿许可证，后续维持逢低做多思路[24]