报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱期货大涨主要由宏观情绪和成本支撑驱动，缺乏实质性利好支撑价格恐难维持高位，投资者震荡偏多对待 [3] - A股三大指数走势良好，中美关税利好，操作上逢低做多 [6] - 7月非农数据使9月美国降息概率提升，利多黄金，周线调整充分短期震荡 [10] - 铁矿基本面支撑偏强，技术面大幅反弹，维持低多思路 [14][15] - 玻璃供需形势好转但终端订单恢复弱，行情受国内经济驱动，技术面支撑有效，维持低多思路 [18][19] - 氧化铝题材多资金热度高，期货波动率高，后续逢低做多 [22] 根据相关目录分别进行总结 热点聚焦 - 8月12日纯碱期货收盘1409元，较之前涨71元，涨幅5.31%，最高触及1429元 [3] - 上涨驱动因素包括宏观政策引导行业“反内卷”提振情绪，山西、内蒙古等地环保安检使煤炭价格飙升推动成本上升 [3] - 后续走势不确定性多，厂家库存处历史高位，原盐和动力煤价格有下降空间，成本或下跌 [3] 技术解盘 - 股指期货 - 今日A股三大指数早盘冲高回落，下午震荡上行，沪指中阳报收，连续7连阳 [6] - 中美暂停实施24%关税90天保留10%关税，利多A股，操作上逢低做多 [6] 技术解盘 - 黄金 - 7月非农数据大幅低于预期且下修5、6月数据，预示美国经济不强，9月降息概率提升，利多黄金 [10] - 黄金周线调整充分，短期做平台小幅震荡 [10] 技术解盘 - 铁矿 - 钢厂盈利改善铁水产量维持高位，基本面支撑偏强，反内卷使黑色产业链业态健康，整体共振上行 [14][15] - 近期黑色限产消息点燃市场乐观情绪，技术面大幅反弹，维持低多思路 [14] 技术解盘 - 玻璃 - 供需形势小幅好转，但终端深加工订单恢复力度弱 [19] - 行情主要受国内经济复苏预期下宏观环境改善驱动，技术面下方支撑有效，维持低多思路 [18][19] 技术解盘 - 氧化铝 - 氧化铝自身题材多，资金面热度高，期货长期波动率高 [22] - EGA谴责几内亚政府撤销GAC采矿许可证，后续逢低做多 [22]