报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆期货大幅反弹触及两周高点，受美国总统呼吁及关税暂停执行影响，市场情绪改善，但美国大豆丰产预期制约价格反弹空间，市场关注8月供需报告[15] - 国内连粕M01大幅下挫，受中美和谈信号影响波动加剧，盘面下跌使8 - 9月合同大量点价，豆粕现货抗跌，基差回升，东北与华东、山东价差形成跨区贸易，缓解库存压力，未来美豆进口情况影响国内豆粕市场[16] - 生猪供应端出栏降重出栏供应增加，需求端猪源充足但高温抑制需求，预计学生开学和双节备货时需求好转，短期近月抗跌，生猪2511合约偏强波动，建议轻仓试多[19] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - DCE豆粕主力2601合约收盘价较上日涨0.62%，收于3091元/吨，沿海主流区域油厂报价降10 - 30元/吨，天津涨10元/吨，江苏、广东各降10元/吨[2] - DCE生猪主力2509合约收盘价13965元/吨，较上日涨0.04%，全国外三元生猪出栏均价较昨日跌0.02元/公斤[2] - 隔夜CBOT美豆主力合约涨2.41%，收1010美分/蒲式耳[2] 主产区天气 - 美国中西部西部降雨活跃，东部相对干燥，本周二至周六局部有零星阵雨，气温接近至高于正常水平，玉米和大豆繁殖阶段多数地区土壤湿度良好[3][4] 宏观、行业要闻 - 8月8日全国主要油厂进口大豆库存765万吨，周环比升46万吨，豆粕库存100万吨，周环比降4万吨[5] - 8月12日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价分别较上日涨86元、103元、75元[5] - 8月11日国内主流油厂豆粕成交回暖，成交量增1000吨，成交均价涨8.33元/吨[5] - 2025年8月第1周巴西累计装出大豆277.45万吨，日均装运量较去年8月增26.51%[6] - 美国大豆优良率68%，开花率91%，结荚率71%[6] - 截至2025年8月8日当周，美国大豆压榨利润为每蒲3.09美元，较一周前高3.0%[6] - 2025年8月第1周巴西累计装出豆粕68.49万吨，日均装运量较去年8月增17.75%[6] - 截至2025年8月7日当周，美国大豆出口检验量为518066吨，本作物年度累计为48367647吨[7] - 自2025年8月12日起中美再次暂停实施24%的关税90天[7] - 美联储9月维持利率不变概率为14.1%，降息25个基点概率为85.9%；10月维持不变概率为5.2%，累计降息25个基点概率为39.9%，累计降息50个基点概率为55.1%[7] 分析及策略 - 豆粕市场受美豆采购言论和关税暂停执行影响情绪改善，但美国大豆丰产预期制约价格，关注8月供需报告，国内连粕M01回调关注3050一线，市场关注中美贸易谈判进展[15][16][17] - 生猪供应端出栏增加，需求端受高温抑制，预计开学和双节备货需求好转，短期近月抗跌，生猪2511合约偏强，建议轻仓试多[19]