报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 特朗普表示不会对黄金征收关税，市场对美国黄金进口关税的预期被证伪，金银价格短线回落，COMEX黄金溢价大幅回落，截至报告晨，COMEX黄金与伦敦金价差下跌至9.1美元/盎司 [2][3] - 关税预期短期扰动贵金属价格，后续市场交易主要驱动是美联储货币政策边际转松，因特朗普施压及就业数据低，美联储施行进一步宽松货币政策具备确定性 [3] - 贵金属策略建议逢低买入，沪金主力合约参考运行区间766 - 787元/克，沪银主力合约参考运行区间9081 - 9520元/千克 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场行情 - 沪金跌0.87%，报777.98元/克，沪银跌0.93%，报9158.00元/千克；COMEX金跌0.24%，报3396.40美元/盎司，COMEX银跌0.43%，报37.63美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.27%，美元指数报98.53 [2] - 多个品种有价格及指标变化，如Au(T+D)收盘价775.86元/克，日度变化 -7.41元，环比 -0.95%等 [4] 金银重点数据 - 黄金方面，COMEX黄金收盘价3393.70美元/盎司，下跌1.87%；成交量21.69万手，下跌30.58%等 [6] - 白银方面，COMEX白银收盘价37.65美元/盎司，下跌2.25%；持仓量16.13万手，下跌5.32%等 [6] 内外价差统计 - 2025年8月11日黄金内外价差，SHFE - COMEX价差为31.1035元/克，SGE - LBMA价差为3.94元/克等 [55] - 2025年8月11日白银内外价差，SHFE - COMEX价差为486.34元/千克，SGE - LBMA价差为476.76元/千克等 [55][63]