行业投资评级 - 行业评级为增持 [3] 核心观点 - 人形机器人产业进入技术突破与商业化落地关键阶段，政策、需求与技术成熟三重驱动下，7-8月超27款整机新品密集发布，性能与场景渗透竞争白热化 [6][12] - 2030年全球人形机器人累计需求量有望达200万台，中国厂商逐步比肩国际巨头，产业大趋势启动时刻 [6][20] - 光伏设备N型渗透率加速提升，储能政策利好推动发电侧和用户侧发展，半导体设备2030年需求预计达1400亿美元 [21][22] 重点推荐公司 - 重点推荐组合包括三晖电气、晶品特装、浙江荣泰、北特科技、汉威科技等8家公司 [4] - 核心个股组合涵盖16家公司，涉及特斯拉链、华为链、宇树链等产业链 [6] 人形机器人专题 - 2025年世界机器人大会汇聚200余家企业、1500余件展品，其中100余款为全球首发，50家人形机器人企业集中展示 [6][7] - 消费级产品价格下探至3.99万元起（宇树R1），政府补贴最高25万元（企业）和1500元（个人）加速商业化 [18][19] - 产业链关注方向：特斯拉链（三花智控、拓普集团）、华为链（兆威机电、埃夫特）、Figure链（鸣志电器、绿的谐波）等 [20] 其他重点行业 - 光伏设备：N型技术渗透加速，关注迈为股份、捷佳伟创及钙钛矿技术标的奥特维 [21] - 储能：政策推动发电侧（15%调峰能力挂钩比例）和用户侧（峰谷价差3-4倍）发展，关注星云股份、科创新源 [21] - 半导体设备：2030年市场规模预计1400亿美元，国产替代空间大，关注中微公司、北方华创等平台型公司 [22] - 自动化：刀具市场规模2026年将达557亿元（当前400亿元），关注华锐精密、欧科亿等进口替代标的 [22] - 氢能源：绿氢产业一体化优势企业受关注，包括隆基绿能、亿华通等 [21][22]