报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PVC方面，本周产量略增，下周检修装置复产预计产量回升，出口签单减少，表需增速或低于预期，库存累库，综合利润转差，上中下游情况均不佳，策略上可适量参与期现套利，单边略微偏空配置，月间反套，继续卖出V2509虚值看涨期权策略 [6][9][10] - 烧碱方面，本周产量维持高位，下周预计继续增加，出口量稳定，表需预计维持一定水平，库存略微累库，价格走弱，基差和月间价差有相应变化，上中下游情况各有特点，策略上单边谨防回调风险 [107][110][111] 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - PVC方面，本周总产量46.74万吨，较上周增加1.80万吨，下周预计回升到48万吨附近；进口量周均1.50万吨不变，出口量周均5.75万吨不变，6月出口数据26.20万吨，比前期预测少2万吨但比去年同期增加4.55万吨左右，本周出口签单继续减少；表需本周40.03万吨，小于预期值，下周预期下调为41.30万吨，7月国内表需增速预计为 -2%，实际增速可能更低；总库存本周累库2.46万吨，下周按当前产量和表需计算预计会累库 [6] - 烧碱方面，本周总产量83.30万吨，较上周增加1.05万吨，下周预计继续增加；进口量周均0.02万吨不变，出口量周均4.60万吨不变，6月烧碱出口量29.1万吨小于预期；表需本周76.75万吨，下周预计大概77.5万吨左右；总库存（折百）本周略微累库，下周若表需维持可能继续累库 [107] 基差价差 - PVC方面，基差方面，华东电石法基差、华南电石法基差、山东电石法（贴水100）基差、华东期现交割利润有相应变化，月间价差方面，9 - 1月间价差、1 - 5月间价差、5 - 9月间价差震荡走弱或有变动 [9] - 烧碱方面，基差方面，32%碱基差01合约、32%碱基差09合约、50%碱基差01合约、50%碱基差09合约有相应变化，月间价差方面，1 - 5月间价差、5 - 9月间价差、9 - 1月间价差有变动 [110] 产业链利润 - PVC方面，生产利润方面，电石生产利润（陕西）、电石生产利润（内蒙）、PVC西北一体化利润、西北外购电石法、山东外购电石法、进口乙烯法、华东外采VCM法、山东氯碱综合利润转差；进出口利润方面，FOB天津相对出口利润转好，理论出口印度利润震荡，理论出口东南亚利润有变动 [9] - 烧碱方面，山东氯碱综合利润、山东烧碱 + 液氯利润转差，烧碱出口利润走强 [110] PVC综述及平衡表 - 月度平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月的产量、进口量、出口量、表观消费量、库存等数据及同比变化情况 [11] - 周度平衡表展示了2025年7月4日 - 2025年9月12日的产量、进口量、出口量、表观消费量、库存等数据及同比变化情况 [13] PVC价格及基差 - 展示了2025年7月29日 - 2025年8月8日的PVC现货价格情况，包括不同地区不同工艺的价格 [18] - 展示了不同时间的PVC基差情况，如本周五（2025/8/8）01基差 - 233、05基差 - 551、09基差 - 93等 [19] PVC月间价差 - 展示了不同时间的PVC月间价差情况，如本周五（2025/8/8）1 - 5价差 - 318、5 - 9价差458、9 - 1价差 - 140等 [25] PVC供应及生产利润 - 供应方面，展示了PVC总产量、电石法产量、乙烯法产量、检修损失量、产能利用率等数据及变化情况 [35][37][43] - 生产利润方面，展示了陕西电石利润、山东外采电石法利润、西北外采电石法PVC利润、西北一体化PVC利润、进口乙烯法PVC利润、进口VCM法PVC利润、内蒙一体化PVC利润、山东氯碱综合利润、山西氯碱综合利润等数据及变化情况 [55][56][59] PVC进出口 - 国际价格情况展示了CFR中国、CFR印度、FOB天津等不同价格的变化情况 [72][73][75] - 出口利润方面，展示了理论出口印度利润、理论出口东南亚利润、FOB天津相对出口利润等数据及变化情况 [79][80][82] PVC需求 - 下游开工率展示了PVC下游型材开工率、管材开工率等数据及变化情况 [92] PVC产业链库存 - 上游库存展示了PVC上游库存、上游电石法库存、上游乙烯法库存等数据及变化情况 [97][98][100] - 中游库存展示了PVC仓单、总库存（上 + 中）、社会库存、库存消费比等数据及变化情况 [103] 烧碱综述及平衡表 - 月度平衡表展示了2024年1月 - 2025年6月的产量、进口量、出口量、表观消费量、库存等数据及同比变化情况 [113] - 周度平衡表展示了2025年7月4日 - 2025年9月12日的产量、进口量、出口量、表观消费量、库存等数据及同比变化情况 [114] 烧碱价格及基差 - 展示了2025年8月1日 - 2025年8月8日的烧碱现货价格情况，包括不同地区不同浓度的价格 [119] - 展示了不同时间的烧碱基差情况，如本周五（2025/8/8）01基差 - 98、05基差 - 202、09基差 - 9等 [120] 烧碱月间价差 - 展示了不同时间的烧碱月间价差情况，如本周五（2025/8/8）1 - 5价差 - 104、5 - 9价差193、9 - 1价差 - 89等 [127] 烧碱供应及生产利润 - 供应方面，展示了烧碱产量、检修损失量、产能利用率等数据及变化情况 [143] - 生产利润方面，展示了山东氯碱综合利润等数据及变化情况 [149] 烧碱产业链库存 展示了液碱库存、烧碱库存（干吨）等数据及变化情况 [153] 烧碱下游 - 氧化铝方面，展示了氧化铝产量、开工率等数据及变化情况，还有部分氧化铝装置的产能和计划 [155][156] - 印染方面，展示了华东印染开工率、江苏印染开工率、浙江印染开工率等数据及变化情况 [158][159][161] - 粘胶短纤方面，展示了粘胶短纤开工率、产量、库存等数据及变化情况 [162][163]