报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对各品种期货进行分析，给出走势判断和操作建议，认为股市上涨有长、中、短期逻辑，国债短期偏强，贵金属偏强，矿钢煤焦类、有色金属类、能源化工类多数品种震荡，农产品类走势分化，软商品类偏弱势 [2][3][4] 各品种总结 金融类 - 股指：昨日A股震荡持平，育儿补贴制度全国落地，预计未来央行或购国债促通胀回升；股市上涨有长、中、短期逻辑；当前市场有分歧，可等政策和趋势明确再调仓 [2] - 国债：期货收盘多数合约上涨，央行开展逆回购操作，净回笼资金；短期反内卷政策行情驱动结束，债市有望修复，短期国债偏强 [3] - 贵金属：隔夜伦敦金银上涨，金银比下降；市场关注关税谈判、美债拍卖和地缘政治；中国7月增持黄金；黄金双支撑窗口有望偏强，白银低吸持有 [4] 矿钢煤焦类 - 螺纹钢：盘面窄幅震荡，现货价格稳中有跌，成交回落；本周产量、社库、厂库回升，表需回升；钢材出口高位缓解供应压力，预计短期窄幅整理 [6] - 铁矿石：期货主力合约价格下跌，港口现货部分下跌；供应端发运量降低，需求端铁水产量下降，库存增加；预计短期震荡 [7][8] - 焦煤：盘面上涨，现货部分上调；供应端超产核查扰动，库存压力小；需求端焦企开工积极性提升，刚需强劲；预计短期宽幅震荡 [9] - 焦炭：盘面上涨，现货报价上涨；供应端焦煤利多，生产积极性好；需求端钢材价格偏强，钢厂采购意向延续；预计短期宽幅震荡 [10] - 锰硅：期价震荡走弱，市场价部分下调；市场消息提振信心，主流钢招有进展；预计短期宽幅震荡，关注市场情绪和黑色走势 [11] - 硅铁：期价震荡走弱，汇总价格部分持平；成本端支撑增强，供需边际变化有限；预计短期宽幅震荡，关注市场情绪和黑色走势 [12] 有色金属类 - 铜：隔夜外盘和内盘铜价下跌，进口亏损收窄；市场关注关税谈判和美债拍卖；库存有降有增；需求不足，海外数据疲软；铜价或偏弱，但旺季预期制约跌幅 [14] - 镍&不锈钢：隔夜镍价下跌，库存减少，升贴水有变化；镍矿价格下跌；不锈钢库存下降，产量环比增加；短期受情绪影响走弱，基本面变化不大，震荡运行 [15] - 氧化铝&电解铝&铝合金：三者均震荡偏弱；氧化铝过剩压力加码，电解铝累库或延续，铝合金关注反内卷政策和累库周期 [16][18] - 工业硅&多晶硅：工业硅震荡偏强，多晶硅震荡偏弱；多晶硅关注供应压力和需求结构，工业硅关注西南复产；可跟踪空SI多PS机会 [19] - 碳酸锂：期货合约上涨，现货价格上涨，仓单库存增加；供应环比增加，需求环比增加，库存有升有降；短期关注枧下窝停产不确定性 [20][22] 能源化工类 - 原油：周四油价连续下行；特朗普与普京将会晤，美7月原油出口降至低位；市场关注会谈，基本面缺乏支撑，价格承压 [24] - 燃料油：周四主力合约收涨，库存增加；8月供需支撑下滑，宏观情绪修正，原油情绪转弱；不看好后续上行空间，震荡偏弱 [25][26] - 沥青：周四主力合约收涨，出货量减少，产能利用率下降；8月供应或缩减，需求有望改善；受供应库存支撑，现货坚挺，关注原油波动，震荡思路 [27] - 橡胶：周四主力合约上涨；产区天气良好，下游需求内稳外弱；供增需稳，旺季有压力，宽幅震荡 [28] - PX&PTA&MEG：TA、EG、PX期货收涨；成本端油价承压，下游需求有韧性；TA价格跟随承压，乙二醇或累库，价格偏弱调整 [29][30] - 甲醇：周四各地价格有差异；8月累库但同比无明显上行，库存水平偏低；价格维持震荡 [31] - 聚烯烃：周四价格有变化，利润情况不同；8月供需恢复，库存转移，基本面矛盾不大，上行空间有限 [32] - 聚氯乙烯：周四各地市场价格有调整；8月基本面压力缓和，库存下降；预计回归基本面交易，主力合约切换后震荡偏弱，基差和月差走强 [33][34] - 尿素：周四期货价格偏弱震荡，现货市场偏弱；行业日产量增加，需求跟进放缓，印标利于缓解供需压力；新增驱动不足，短期宽幅震荡偏弱 [35] - 纯碱：周四期货价格宽幅震荡，贸易商报价波动；行业开工率和产量提升，需求偏弱，库存增加；供需偏弱，缺乏驱动，期价宽幅震荡，情绪偏弱 [36] - 玻璃：周四期货价格宽幅波动，现货市场走弱；在产产能和日熔量稳定，需求未好转，库存增加；市场情绪偏弱，新增驱动不足，短期宽幅震荡 [37] 农产品类 - 蛋白粕：周四外盘大豆和豆粕上涨，国内豆粕和菜粕期价走高；美豆性价比高，国内成本上涨；供应充足，库存攀升但预期峰值下降；豆粕多单思路，参与正套 [39] - 油脂：周四外盘棕榈油下跌，国内三大油脂偏强；马棕产量增加、出口下降，加菜籽反弹，美豆油回落；大宗商品普涨，国内采购偏慢；油脂多头思路，多单并卖盘跌期权 [40][41] - 生猪：周四期货反弹，现货价格下跌；出栏多，需求难提振，供大于求；政策有支撑，维持震荡，短期多单谨慎持有 [42] - 鸡蛋：周四主力合约小幅收涨，现货价格有稳有跌；终端需求一般，存栏高位；未来需求旺季或反弹，但短期市场情绪偏空 [43] - 玉米：周三9月合约企稳反弹，现货价格偏弱；东北购销气氛偏差，华北价格稳定；技术上短线关注压力，中线偏弱 [44] 软商品类 - 白糖：巴西7月出口糖和糖蜜减少，国内现货报价下调；原糖增产预期抑制期价，国内加工糖有压力；预计盘面延续弱势 [46] - 棉花：周四美棉下跌，国内主力合约持仓下降；国际关注关税谈判和降息预期，国内关注USDA8月报；新棉丰产预期强，开秤价预计偏低；09看震荡，01短期震荡，中长期震荡偏强 [47][49]