行业投资评级 - 报告未明确提及具体行业投资评级 [1][2] 核心观点 - 中央城市工作会议为新时代城市发展和房地产业定向领航 强调新型城镇化仍是房地产业需求的基本盘 [3][4] - 城市群 都市圈协调发展将奠定未来房地产市场格局 市场份额进一步向核心城市群集中 [5][6] - 集约高效发展思路将推升城市核心区价值 优化供给端结构 [7] - 高质量城市更新和城中村改造将催生存量住房改善需求 [8][9] - "好房子"供给迭代将满足改善需求 形成新的价格基准和梯度 [10][11] 详细内容总结 新型城镇化需求支撑 - 中国常住人口城镇化率从2012年53 1%提升至2024年67% 城镇人口达9 4亿 [3] - 2013-2024年累计1 5亿农业转移人口进城落户 城镇人均住房面积达40平方米 [3] - 城镇化率鸿沟仍存 刚性住房需求将持续为行业提供基本盘 [4] 城市群与县域发展格局 - 2025年住宅开发土地成交额前5城占全国300城42% 30城新房成交占百城58% [6] - 长三角 粤港澳 京津冀 成渝等核心城市群住房需求增长可期 [6] - 1564个县域城镇化率仅44% 常住人口6 1亿 刚性需求增量空间显著 [6] 集约化发展与核心区价值 - 严控新增用地 加大存量盘活 强化城市核心功能区土地价值 [7] - 优化增量结构 加大高品质改善住宅供应 [7] 城市更新与改善需求 - 300亿平方米存量住房更新改造需求潜力巨大 [9] - 老旧小区改造 基础设施提升将推动住房品质升级 [9] "好房子"供给迭代 - 2025年"好房子"写入政府工作报告 新一轮产品迭代周期开启 [10] - 新建住宅层高不低于3 0米 4层起设电梯等新规提升舒适度 [10] - 核心区优质地块集中供应 新规产品去化表现优异 [11]