报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市呈高位震荡行情，金融期权隐含波动率降至均值较低水平波动 [2] - 不同板块期权适合不同策略，如ETF期权适合备兑、双卖、垂直价差组合策略，股指期权适合双卖、套利策略 [2] 根据相关目录分别总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3,633.99，涨0.45%，成交额7,072亿元 [3] - 深证成指收盘价11,177.78，涨0.64%，成交额10,268亿元 [3] - 上证50收盘价2,797.42，涨0.24%，成交额884亿元 [3] - 沪深300收盘价4,113.49，涨0.24%，成交额3,077亿元 [3] - 中证500收盘价6,357.38，涨0.86%，成交额2,638亿元 [3] - 中证1000收盘价6,861.31，涨1.09%，成交额3,991亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.918，涨0.21%，成交量328.78万份，成交额9.59亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.194，涨0.26%，成交量408.94万份，成交额17.13亿元 [4] - 上证500ETF收盘价6.428，涨0.82%，成交量171.98万份，成交额11.03亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.113，涨0.36%，成交量2,462.78万份，成交额27.33亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.087，涨0.46%，成交量444.28万份，成交额4.81亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.326，涨0.25%，成交量82.64万份，成交额3.57亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.570，涨0.98%，成交量70.29万份，成交额1.80亿元 [4] - 深证100ETF收盘价2.907，涨0.24%，成交量17.89万份，成交额0.52亿元 [4] - 创业板ETF收盘价2.336，涨0.69%，成交量869.17万份，成交额20.24亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量70.22万张，持仓量145.40万张，量PCR0.94，仓PCR0.94 [5] - 上证300ETF成交量68.02万张，持仓量134.44万张，量PCR1.08，仓PCR0.95 [5] - 上证500ETF成交量131.06万张，持仓量129.42万张，量PCR0.85，仓PCR1.20 [5] - 华夏科创50ETF成交量45.26万张，持仓量192.08万张，量PCR0.66，仓PCR0.65 [5] - 易方达科创50ETF成交量9.35万张，持仓量52.92万张，量PCR0.73，仓PCR0.69 [5] - 深证300ETF成交量12.87万张，持仓量25.20万张，量PCR0.80，仓PCR0.94 [5] - 深证500ETF成交量18.77万张，持仓量28.21万张，量PCR0.73，仓PCR0.91 [5] - 深证100ETF成交量10.21万张，持仓量13.20万张，量PCR1.53，仓PCR0.94 [5] - 创业板ETF成交量101.19万张，持仓量149.17万张，量PCR0.94，仓PCR0.99 [5] - 上证50成交量2.85万张，持仓量7.50万张，量PCR0.53，仓PCR0.56 [5] - 沪深300成交量7.28万张，持仓量20.85万张，量PCR0.49，仓PCR0.72 [5] - 中证1000成交量23.48万张，持仓量28.43万张，量PCR0.77，仓PCR1.11 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点2.90，支撑点2.90 [7] - 上证300ETF压力点4.30，支撑点4.10 [7] - 上证500ETF压力点6.50，支撑点6.25 [7] - 华夏科创50ETF压力点1.10，支撑点1.05 [7] - 易方达科创50ETF压力点1.10，支撑点1.05 [7] - 深证300ETF压力点4.40，支撑点4.20 [7] - 深证500ETF压力点2.55，支撑点2.45 [7] - 深证100ETF压力点2.90，支撑点2.85 [7] - 创业板ETF压力点2.35，支撑点2.30 [7] - 上证50压力点2,800，支撑点2,750 [7] - 沪深300压力点4,150，支撑点4,100 [7] - 中证1000压力点6,800，支撑点6,500 [7] 期权因子—隐含波动率(%) - 上证50ETF平值隐波率13.00，加权隐波率13.20 [9] - 上证300ETF平值隐波率13.57，加权隐波率13.86 [9] - 上证500ETF平值隐波率16.45，加权隐波率16.05 [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率22.29，加权隐波率23.43 [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率23.65，加权隐波率23.96 [9] - 深证300ETF平值隐波率13.60，加权隐波率14.92 [9] - 深证500ETF平值隐波率16.00，加权隐波率16.36 [9] - 深证100ETF平值隐波率16.20，加权隐波率18.55 [9] - 创业板ETF平值隐波率21.89，加权隐波率22.50 [9] - 上证50平值隐波率13.08，加权隐波率14.57 [9] - 沪深300平值隐波率13.27，加权隐波率13.63 [9] - 中证1000平值隐波率17.24，加权隐波率18.29 [9] 策略与建议 - 金融期权板块分大盘蓝筹股、中小板、创业板等 [11] - 各板块选部分品种给期权策略建议 [11] - 按标的行情分析、期权因子研究和期权策略建议编写报告 [11] 各板块期权策略报告 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 上证50ETF7月以来高位震荡，隐含波动率均值偏下，持仓量PCR0.90附近，压力位2.90，支撑位2.90 [12] - 方向性策略无，波动性策略构建卖方中性策略，现货多头备兑策略持有现货+卖出认购期权 [12] 大盘蓝筹股板块（沪深300、上证300ETF、深证300ETF） - 上证300ETF6月下旬上行，7月以来高位震荡，隐含波动率均值偏下，持仓量PCR1.00附近，压力位4.30，支撑位4.10 [13] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略持有现货+卖出认购期权 [13] 大中型股板块（深证100ETF） - 深证100ETF近两月宽幅震荡，7月以来多头上行后高位震荡，隐含波动率均值附近，持仓量PCR0.90附近，压力位2.90，支撑位2.85 [14] - 方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略持有现货+卖出认购期权 [14] 中小板板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 上证500ETF6月以来先涨后跌再上涨，7月以来高位震荡，隐含波动率均值偏下，持仓量PCR1.00以上，压力位6.50，支撑位6.25 [14] - 方向性策略无，波动性策略构建卖出偏多头组合策略，现货多头备兑策略持有现货+卖出认购期权 [14] - 中证1000指数宽幅盘整后上涨，隐含波动率均值偏下，持仓量PCR1.1以上，压力位6800，支撑位6500 [15] - 方向性策略构建牛市认购期权组合策略，波动性策略构建卖出认购+认沽期权组合策略 [15] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 创业板ETF近期高位震荡，隐含波动率历史均值偏下，持仓量PCR1.00附近，压力位2.35，支撑位2.30 [15] - 方向性策略构建牛市认购期权组合策略，波动性策略构建卖出偏多头组合策略，现货多头备兑策略持有现货+卖出认购期权 [15]