报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇市场基本面变化不大，港口基差继续弱势盘整，盘面跟随黑色焦煤反弹有所小幅反弹，总体仍是内地强于港口的格局 [2] - 策略上单边建议观望，MA09 - 01跨期价差逢高做反套，逢高做缩PP2601 - 3MA2601 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、甲醇基差&跨期结构 - 展示甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等图表，用于分析甲醇基差和跨期结构 [6][8][21] 二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等相关图表，分析甲醇生产、MTO及进口方面的利润情况 [25][31] 三、甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表，反映甲醇开工和库存状况 [34][36] 四、地区价差 - 通过鲁北 - 西北、太仓 - 内蒙、太仓 - 鲁南等不同地区间价差图表，分析甲醇地区价差情况 [38][49][51] 五、传统下游利润 - 展示山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚等传统下游生产毛利图表，分析传统下游利润 [54][56] 市场要闻与重要数据 - 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤470元/吨（+10），内蒙煤制甲醇生产利润670元/吨（-20）；多地甲醇价格有变动，如内蒙北线2085元/吨（+0）等；隆众内地工厂库存324520吨（-15310），西北工厂库存216000吨（+8000）；隆众内地工厂待发订单230725吨（-14107），西北工厂待发订单112000吨（-6500） [1] - 港口方面：太仓甲醇2373元/吨（+5），CFR中国267美元/吨（-2）等；隆众港口总库存808400吨（+82600），多地港口库存有变化；下游MTO开工率85.27%（+0.32%）；地区价差方面，多个地区间价差有变动 [2] 市场分析 - 港口供应：海外开工短期顶部回落但整体仍偏高，后续到港压力仍存，下游MTO装置兴兴7月底检修，港口累库，基差弱势盘整，盘面随黑色焦煤反弹小涨 [2] - 内地情况：煤头甲醇7月检修集中，8月西北仍有部分检修，开工回升待8月下旬；传统下游中甲醛淡季但开工已回升，MTBE及醋酸开工有韧性，内地需求足，工厂库存下降，内地强于港口 [2]