行业投资评级 - 维持基础化工行业"增持"评级 [1][45] 市场行情走势 - 过去一周（7.26-8.1）基础化工指数涨跌幅为-1.46%，跑赢沪深300指数0.29个百分点，涨幅居所有板块第11位 [4][14] - 基础化工子行业涨幅靠前的包括：合成树脂（4.60%）、食品及饲料添加剂（2.99%）、胶黏剂及胶带（2.95%）、炭黑（2.03%）、非金属材料Ⅲ（0.69%） [4][15] - 个股涨幅居前的有：上纬新材（39.37%）、天承科技（28.83%）、宏和科技（22.07%）、松井股份（19.97%）、奥瑞德（19.88%） [19][21] - 个股跌幅靠后的有：保利联合（-16.35%）、高争民爆（-13.75%）、凯美特气（-9.95%）、苏博特（-9.45%）、广康生化（-8.37%） [20][21] 化工品价格走势 - 周涨幅前五的产品：液氯（28.57%）、环氧氯丙烷（9.81%）、软泡聚醚（9.15%）、TDI（8.81%）、浓硝酸（7.69%） [5][22][23] - 周跌幅前五的产品：碳酸锂（工业级）（-10.53%）、碳酸锂（电池级）（-10.39%）、天然乳胶（-8.06%）、烧碱（32%离子膜浙江）（-5.77%）、VCM（氯乙烯单体）（-5.36%） [5][22][23] - 化工品价差涨幅前五：二甲醚价差（336.95%）、环氧丙烷（PO）价差（144.96%）、PTMEG价差（40.28%）、涤纶短纤价差（15.94%）、天然橡胶-顺丁（15.00%） [43] - 化工品价差跌幅前五：PTA价差（-51.56%）、电石法PVC价差（-20.96%）、钛白粉金红石型价差（-10.72%）、乙二醇价差（-9.31%）、甲醇价差（-8.36%） [43] 行业重要动态 - 中共中央政治局会议再提"反内卷"，强调推进重点行业产能治理和规范地方招商引资行为 [6] - 氯碱、BDO、农药等多个化工子行业就"反内卷"开展探讨，其中BDO行业2025年上半年累计去库约10万吨，供需格局改善 [7] - 2025年8月家用空调排产1144.3万台，同比下滑2.8%，内销排产673.5万台，同比下滑11.9%，但较上一轮预期有所上浮 [8][9] - 7月主流制冷剂价格维持高位运行，R22、R32、R125、R134a华东市场价分别为33500、55500、45000、50500元/吨，7月涨幅分别为8.06%、5.71%、0.00%、1.00% [9] 投资建议 - 制冷剂板块：关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份，三代制冷剂供需格局将迎来再平衡 [45] - 化纤板块：关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材 [45] - 优质标的：关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源 [45] - 轮胎板块：关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎 [45] - 农化板块：关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工 [45] - 优质成长标的：关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达 [45]